散戶是如何淪為“韭菜”的？

    大爺我觀察總結(jié)了一下，散戶朋友們背后好像都有一套共通的“韭菜心理學”。我這里用一個簡單的“指數(shù)行情沉默爆發(fā)消亡”周期模型（見圖1）給你模擬分析一下散戶在炒股過程中的心路歷程。

    剛開始，在上一輪熊市的磨底過程中，散戶對A股市場已經(jīng)心灰意冷，對大部分表現(xiàn)平平的股票完全提不起興趣，即便持倉個股股價偶爾創(chuàng)下新高，但只要稍微出現(xiàn)回撤，散戶就會產(chǎn)生恐懼感，想著趕緊落袋為安。更不用說那些早已經(jīng)“割肉血虧”逃離的散戶，A股就是他們身上一塊隱隱作痛的傷疤。

    然后，伴著經(jīng)濟形勢的好轉(zhuǎn)與經(jīng)濟周期的到來，A股行情偷偷摸摸、跌跌撞撞一路小碎步爬到了半山腰。市場上似乎出現(xiàn)了賺錢效應(yīng)，朋友圈里不炒股的人都開始發(fā)狀態(tài)評論A股。接下來，股價反復(fù)震蕩，進□□一，趨勢整體向上。A股賺錢效應(yīng)日漸火熱，散戶對A股的信心也開始修復(fù)，不再像以前一樣害怕下跌，一些還沒有上車的散戶甚至希望A股能夠來一次大跌、一次所謂的洗盤，正好抄底上車。

    □后，大部分散戶都開始狂熱了，完全忽略泡沫的存在，無論什么價位的股票都爭先買入，唯恐錯過明天的暴漲，偶爾出現(xiàn)的唱空者在他們眼里無非就是牛市踏空的小丑。一旦行情在某一天跌下頂點，牛市行情轟然崩塌，在接下來的熊市中，散戶要么心懷希望，要么因巨幅虧損心有不甘，而沒有及時止損�！鹾笮苁新�漫，股票越套越深，只能卸載軟件——將股票留作傳家寶了。

    以史為鑒，上證指數(shù)□013—□015年的走勢發(fā)展就是生動例子（見圖□）。兩年的時間里，從“1849點必破！1664點見！”到“4000點是牛市起點！”到“踏過61□4點！股市萬點不是夢！”，口號喊得人血脈僨張。而之后的短短兩個月，指數(shù)斷崖式下跌接近50%，國家為防范系統(tǒng)性金融風險，連發(fā)□0道“金牌”救市，無奈市場已經(jīng)遭受重創(chuàng)，股價無力回天，再往后雖然有所反彈，但路在熊途，積重難返，絕大多數(shù)散戶被徹底套牢了。

    都說“行情在絕望中誕生，在猶豫中上漲，在瘋狂中崩塌”，其實A股運行自有其發(fā)展規(guī)律。從上面的模型和實例來看，我們可以把股市的運行周期分為三個階段（見圖3）�！酢鮽�階段是股價盤整期。在這個階段，股價長期盤踞在低估值水平，股價對利好或利空都反應(yīng)遲鈍，偶爾會有大起大落，但總體不會脫離低估值區(qū)間。第二個階段是股價擴張期。在這個階段，股價受重大消息的影響發(fā)生漲跌，散戶開始被賺錢效應(yīng)吸引入市，股價越高，進場的人越多，形成正反饋循環(huán)，并在后期進入快速擴張階段。第三個階段是股價衰退期。在這個階段，股價泡沫開始顯現(xiàn)，股價常常毫無緣由地反向發(fā)展，散戶的悲觀情緒逐漸發(fā)酵，□終引發(fā)股價崩塌。

    那么你應(yīng)該如何應(yīng)對，才可以擺脫追漲殺跌的魔咒，規(guī)避虧損呢？（見圖4）股諺說得好：“在別人恐懼的時候貪婪，在別人貪婪的時候恐懼。”在股價盤整期，因為股價超跌，你應(yīng)該選擇優(yōu)質(zhì)的股票著手建倉，并且隨著行情的逐漸發(fā)展，選擇時機加碼。當股價進入擴張期之后，就應(yīng)該優(yōu)先考慮被動地跟隨股價波動——“無為而治”，并為離場做好心理準備�！鹾�，股價進入衰退期，你應(yīng)該勇敢地獲利了結(jié)，離場觀望，因為這個時候市場上充斥的都是樂觀瘋狂的言論，獲利了結(jié)需要極大的勇氣與格□。在離場之后，耐心等待，捕捉下一次建倉的機會。記住，買賣股票，千萬不要想著買在□低點、賣在□高點。

金叉看多，死叉看空：經(jīng)典量化指標——MACD和KDJ

    大家在看股市點評的時候，肯定經(jīng)常會聽到很多英文名詞，比如說MACD、KDJ、RSI這一類，同時還會經(jīng)常聽到類似“金叉”“死叉”這樣的描述。其實這些都是技術(shù)指標的名稱，今天我們就來學習兩個□經(jīng)典的技術(shù)指標——MACD和KDJ。

    技術(shù)指標并不是什么高深的東西，它們通常是把K線的開盤價、收盤價、□低價和□高價通過一定的公式運算進行處理得到的，可以說技術(shù)指標不過是K線的衍生品，只是換一個角度觀察股價運動而已。

    首先，我們來看看MACD這個指標。MACD的中文名叫作異同移動平均線，在它的推算過程中用到的核心計算法則是“指數(shù)移動平均值”運算（見圖1□9）；英文名叫作EMA，它是對K線的收盤價進行加權(quán)運算的一種方式。以EMA□0為例，EMA□0就是計算前□0日收盤價

的移動平均值，要算出這個值就需要用到前□0個交易日的收盤價。在EMA的運算里，越接近當前時間的收盤價，所占的權(quán)重比例就越大。通過反復(fù)采用EMA的運算法則，我們就能夠計算MACD這個指標了。計算的過程很煩瑣，但大致分為以下四個步驟：首先分別計算長周期和短周期收盤價的EMA值；然后把長短周期的EMA值相減得到差值，如果把這個差值畫成一條曲線，就可以得到MACD指標里的快線；再把這個差值進一步進行EMA運算，就得到了MACD指標里的慢線；□后我們把快線和慢線的數(shù)值做減法，就能得到MACD值了（見圖130）。

    這個運算過程聽起來有點讓你暈暈乎乎的吧？沒關(guān)系，計算方式你只需要大概了解一下就夠了。如果你對計算過程感興趣，可以課后自行深入研究，因為就算不了解指標的運算方式，也絲毫不會影響我們使用指標，在實際操作中，只要在行情軟件里面調(diào)出MACD指標就可以了！

    交易軟件上的MACD圖表，由三部分組成，它們分別是：黑色快線、藍色慢線和紅綠柱（見圖131）。在紅綠柱之間，我們可以看到一個分水嶺，這就是零軸。需要強調(diào)的是，零軸不僅僅是紅綠柱的分水嶺，它更是多空方向的分水嶺。

    要用好MACD指標，抓住零軸是關(guān)鍵！當快慢線運行在零軸上方時，屬于多頭區(qū)間，要優(yōu)先考慮做多；反之就是空頭區(qū)間，要優(yōu)先考慮做空（見圖13□）。當然了，散戶朋友在A股里的主要操作是做多，因此我們主要圍繞多頭區(qū)間這一情況來討論。

    如果說零軸是市場趨勢的分水嶺，那么藍色線和黑色線的交叉，則是市場動力的指示器。當黑色快線從下方向上穿越藍色慢線時，形成的交叉就叫作黃金交叉，簡稱金叉；而黑色快線從上方向下穿越藍色慢線時，所形成的交叉叫作死亡交叉，簡稱死叉（見圖133）。當金叉出現(xiàn)時，往往說明近期市場行情上漲動力強勁，而死叉出現(xiàn)則說明上漲動力衰竭。

    學習了這些基本概念之后，我們來看看MACD指標在實戰(zhàn)里的具體用法。首先我們需要把K線圖的周期設(shè)置成日周期或者更長周期，因為MACD指標更適合較長周期的交易策略。接下來我們就可以利用零軸來識別市場方向了，當黑色快線和藍色慢線都在零軸上方時，就是多頭市場；如果你發(fā)現(xiàn)藍色慢線剛剛上穿了零軸，這時就是建倉時機；建倉后，只要市場能夠繼續(xù)維持多頭趨勢（即快、慢線均在零軸上方），我們就應(yīng)該維持多頭思維；在金叉出現(xiàn)時，我們要勇敢加倉，而當死叉出現(xiàn)時，就要適當減倉，在整個多頭趨勢里，我們都可以這樣進行高拋低吸操作。而需要隨時關(guān)注的是，黑色快線是否跌破零軸，因為這是多頭市場轉(zhuǎn)□為空頭市場的危險信號，一旦出現(xiàn)這種情況，我們就要及時清倉離場。

    我們來看一個MACD指標的實戰(zhàn)案例。圖134是上證指數(shù)□018—□019年的K線圖。在情形一中，我們捕捉到□□個藍色慢線上穿零軸的時機，可是建倉信號出現(xiàn)后不久，死叉出現(xiàn)了，同時黑色快線也跌破了零軸，這次的交易是建倉后立即止損出□。在情形二中，我們看到藍色慢線穿越零軸的同時發(fā)生了死叉，這是一個失敗的交易信號，我們將不進行任何交易。再看看情形三，這是MACD指標發(fā)出的第三次建倉信號（慢線上穿零軸），這一次我們建倉成功了，并且在情形四出現(xiàn)死叉的時候進行相應(yīng)減倉。當行情發(fā)展到情形五，觸發(fā)了黑色快線跌穿零軸的離場信號，本次交易就結(jié)束了。這就是MACD指標的用法，我們可以看到MACD交易策略是一個長期的策略。一年的交易時間內(nèi)出現(xiàn)交易機會的次數(shù)并不會太多。

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