這是一本凝結了作者20多年財富管理教學經驗與專業(yè)思考的著作,并將多位成功的機構投資者對長期主義和價值投資的深刻見解整合于一處。其中,既有見證中國公募基金行業(yè)成長的中歐基金高管,也有一線投研經驗豐富的投資總監(jiān),還有日常勤于調研和思考的中生代基金經理代表等。他們既分享了歷經時間考驗的投資思路,又分享了各自心目中對于杰出投資大師和企業(yè)家的標準,壘在一起成為長期的基石。本書內容對這句話的詮釋恰如其分。
全書共分為兩部分:
- PART1的主題為相信長期的力量。中歐基金核心經營和投研團隊,如中歐基金董事長竇玉明、投資經理王培等,分別分享了自己對長期主義的深刻見解,表達了踐行長期投資的共同理念。
- PART2的主題為讓專業(yè)的人做專業(yè)的事。中歐基金總經理劉建平、基金經理李彤、基金經理盧純青等通過分享自己的親身經歷、獨特思考,詮釋了他們對專業(yè)的理解,以及如何找到專業(yè)的人、專業(yè)團隊,做專業(yè)的事。
希望無論是機構投資者還是個人投資者,抑或是所有想要贏得長期業(yè)績的人,都能從本書中收獲良多,從而引導自己的投資向長期主義發(fā)展。
世間多少好答案,在苦等一個好問題
中歐基金管理有限公司
很榮幸,與中歐國際工商學院知名教授芮萌一起完成了歷時兩年,總共 26 期《長期與專業(yè)》(本書內容相應的視頻節(jié)目名)節(jié)目的長跑錄制,并攜手走到書籍出版,將精華內容落于紙面的后一步。
如同書名《長期的基石》,資產管理公司一向倡導長期投資,背后的基石是,團隊相信唯有基于長期基本面價值投資理念,才能收獲長期穩(wěn)健的投資業(yè)績。這本書的內容也是對中歐基金核心投資管理團隊踐行長期基本面價值投資理念的好體現(xiàn)。
猶記得,那是 2020 年一個炎熱的夏日,中歐基金的同事和芮萌教授在他的辦公室里討論,如何一起策劃關于發(fā)揮學者和專業(yè)投資者雙重優(yōu)勢,共創(chuàng)面向普通受眾,分享長期投資理念的精品內容。我們覺得有兩類人去詮釋長期主義再合適不過,分別是已有業(yè)績驗證的投資大師和優(yōu)秀企業(yè)的經營管理者,于是他們也成為我們策劃內容的核心主題。
雖然市面上關于投資大師和企業(yè)創(chuàng)始人的采訪報道并不鮮見,但往往因為采訪者身份的不同,所以內容呈現(xiàn)的視角也不盡相同,而這也是我們這檔節(jié)目和這本書的獨特看點:由專業(yè)的商學院教授和機構投資者來共話長期主義的價值。
芮萌教授是中歐國際工商學院金融與會計學教授,以及鵬瑞金融學教席教授,也是專業(yè)的特許財務分析師和特許風險管理師,中歐財富管理研究中心主任,深耕財富管理行業(yè)教學二十余年。我們認為他是關于長期投資理念好的發(fā)問者。
有發(fā)問者,必有答案的詮釋者。這其中,既有見證中國公募基金行業(yè)成長的中歐基金高管竇玉明、劉建平、許欣,也有一線投研經驗豐富的投資總監(jiān)王培、王健、盧純青、黃華、李彤、周應波(現(xiàn)已履新),財富管理部總監(jiān)周小鵬等,還有日常勤于調研和思考的中生代基金經理代表郭睿、羅佳明、許文星,投資經理代表李欣、余科苗、李維等,他們心目中對于優(yōu)秀投資大師和企業(yè)家的標準各不相同,壘在一起成了長期的基石。
有人說:世間多少好答案,在苦等一個好問題。本書中的精彩內容對這句話的詮釋恰如其分,在芮萌教授專業(yè)而深入的發(fā)問中,中歐基金的受訪嘉賓沒有保留,暢所欲言,近 20 萬字書稿凝結了芮萌教授二十余年的財富管理教學經驗,以及中歐基金核心經營和投研團隊對于長期主義的深刻見解。
后,感謝過去兩年,芮萌教授在繁重的教學工作間隙,全情參與采訪內容的拍攝和制作,他與上述中歐基金嘉賓進行了累計長達 20 小時的面對面交流,進行智慧火花的碰撞,他不僅對終成書的內容進行篩選編排,還增補了很多因節(jié)目時長有限而未能分享的精彩內容。同樣感謝本書相應的視頻節(jié)目《長期與專業(yè)》內容拍攝和制作方大堪忍風文化發(fā)展(上海)有限公司,感謝他們在策劃本書過程中的辛勤付出。感謝中歐基金副總經理兼任中歐國際工商學院中歐校友金融與投資俱樂部(上海)秘書長許欣、財富管理部張芊芊、品牌營銷部李曄斌在過去兩年間為節(jié)目的推出和書籍的出版做出了諸多貢獻。
芮 萌
中歐國際工商學院金融與會計學教授、鵬瑞金融學教席教授,特許財務分析師和特許風險管理師。教學與研究領域主要集中在金融學方面,在國際、國內知名期刊上共發(fā)表了 100 多篇文章。
現(xiàn)任中歐財富管理研究中心主任、上海清算所風險管理委員會委員。美的集團股份有限公司
等多家上市企業(yè)的獨立董事。
在加入中歐之前,曾擔任香港中文大學經濟與金融研究中心高級研究員、上海證券交易所高級金融專家。曾為中國移動、中國建設銀行、富力集團、中國燃氣等知名企業(yè)做過內訓。
部分 相信長期的力量
第1章 公募基金的昨天、今天和未來
第2章 在白馬股、成長股中找機會
第3章 以合理的價格購買偉大的公司
第4章 長期持有,力爭給投資者更好的持有體驗
第5章 穿越牛熊階段后,才能真正理解市場
第6章 將風險管理貫穿整個投資過程
第7章 像做主權基金一樣做個人投資
第8章 投資中的確定性就是永遠在變化
第二部分 讓專業(yè)的人做專業(yè)的事
第 9 章 解碼長期業(yè)績背后的文化基因
第 10 章 站在客戶角度,提供專業(yè)的能力
第 11 章 深入研究,優(yōu)選自己的組合
第 12 章 規(guī)模越大,越要做減法
第 13 章 多元化,必須是圍繞主業(yè)的多元化
第 14 章 先有明星團隊,才有明星經理
第 15 章 投資者教育,是為了使投資者有更好的體驗
第 16 章 做投資是沒有止境的,必須持續(xù)投入
結 語 長期與專業(yè),公募基金高質量發(fā)展的基石 259