本教材大綱大致分成三個(gè)部分：第一個(gè)部分為金融風(fēng)險(xiǎn)的基本利率和框架，主要介紹金融風(fēng)險(xiǎn)的概念、分類、管理理念、管理過程等基本知識，主要的金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品和基本的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，以及風(fēng)險(xiǎn)管理的一般經(jīng)濟(jì)學(xué)理論；第二部分主要介紹國際金融監(jiān)管的治理框架與規(guī)則；第三部分分類介紹各類風(fēng)險(xiǎn)管理，主要包括市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作性風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和模型風(fēng)險(xiǎn)的度量、分解與管理等。
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目錄
叢書序
前言
第1章 導(dǎo)論 1
1.1 風(fēng)險(xiǎn)與收益 1
1.1.1 認(rèn)識風(fēng)險(xiǎn) 1
1.1.2 風(fēng)險(xiǎn)與收益 5
1.2 金融風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展歷程和基本原理 10
1.2.1 風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展歷程 10
1.2.2 風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原理 16
1.2.3 風(fēng)險(xiǎn)評估的主要方法和技術(shù) 18
1.3 金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容 19
1.3.1 金融機(jī)構(gòu)的主要風(fēng)險(xiǎn)類型和基本計(jì)量方法 19
1.3.2 金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐 21
1.3.3 金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理與資本管理和外部監(jiān)管 27
1.4 本書的結(jié)構(gòu)和使用建議 30
思考題 31
第2章 金融機(jī)構(gòu)與金融產(chǎn)品 32
2.1 金融機(jī)構(gòu)和金融風(fēng)險(xiǎn) 32
2.1.1 銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn) 32
2.1.2 證券公司面臨的風(fēng)險(xiǎn) 33
2.1.3 保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn) 33
2.1.4 基金公司面臨的風(fēng)險(xiǎn) 34
2.1.5 期貨公司面臨的風(fēng)險(xiǎn) 37
2.2 金融產(chǎn)品的分類與損益特征 38
2.2.1 基礎(chǔ)金融產(chǎn)品市場 38
2.2.2 衍生品市場 43
2.3 金融風(fēng)險(xiǎn)和金融產(chǎn)品創(chuàng)新 52
2.3.1 針對利率風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品創(chuàng)新 52
2.3.2 針對匯率風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品創(chuàng)新 54
2.3.3 針對價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品創(chuàng)新 56
2.3.4 針對信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品創(chuàng)新 58
2.3.5 針對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品創(chuàng)新 59
2.3.6 針對其他風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品創(chuàng)新 60
思考題 62
第3章 風(fēng)險(xiǎn)度量的基本概念和工具 63
3.1 風(fēng)險(xiǎn)度量 63
3.1.1 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的基本定義 63
3.1.2 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值與經(jīng)濟(jì)資本 65
3.1.3 一致風(fēng)險(xiǎn)度量 67
3.1.4 VaR 和 ES 的抽樣方差 69
3.1.5 相關(guān)性與多期 VaR 的計(jì)算 71
3.1.6 VaR 的分解與加總 72
3.2 基本工具 75
3.2.1 波動(dòng)率建模 75
3.2.2 相關(guān)性設(shè)定 84
3.2.3 分布設(shè)定 86
3.2.4 Copula 與相依性 92
3.3 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的基本計(jì)算方法 97
3.3.1 歷史模擬法 98
3.3.2 二次模型 105
3.3.3 蒙特卡羅模擬 106
3.3.4 其他方法 109
3.4 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的評價(jià)方法 112
3.4.1 回測 (backtesting) 檢驗(yàn) 112
3.4.2 覆蓋 (coverage) 檢驗(yàn) 114
3.4.3 基于損失函數(shù)的檢驗(yàn) 115
思考題 117
第4章 國際金融監(jiān)管概覽 119
4.1 國際金融監(jiān)管治理框架 119
4.1.1 G20 主導(dǎo)下金融穩(wěn)定理事會(huì)的成立 119
4.1.2 國際金融監(jiān)管合作組織 120
4.1.3 世界金融機(jī)構(gòu) 122
4.2 國際銀行業(yè)監(jiān)管規(guī)則: 巴塞爾協(xié)議 123
4.2.1 為什么需要巴塞爾協(xié)議 123
4.2.2 巴塞爾協(xié)議的適用范圍 124
4.2.3 第一版巴塞爾協(xié)議 125
4.2.4 第二版巴塞爾協(xié)議 126
4.2.5 第三版巴塞爾協(xié)議 129
4.3 國際保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管規(guī)則 133
4.3.1 歐盟償付能力制度 134
4.3.2 美國償付能力監(jiān)管 138
4.3.3 償付能力監(jiān)管的國際比較 140
4.4 金融穩(wěn)定理事會(huì)主導(dǎo)的金融監(jiān)管改革 141
4.4.1 公司治理改革 141
4.4.2 薪酬機(jī)制改革 142
4.4.3 影子銀行的治理與監(jiān)管 143
4.4.4 衍生品市場的變革 147
4.5 歐盟主導(dǎo)的 MiFID 和 AIFMD 150
4.5.1 MiFID 和 MiFID II 150
4.5.2 AIFMD 151
思考題 152
第5章 市場風(fēng)險(xiǎn)管理 153
5.1 股票類資產(chǎn)的市場風(fēng)險(xiǎn)刻畫與管理 153
5.1.1 因子模型的基本結(jié)構(gòu) 153
5.1.2 因子模型下的風(fēng)險(xiǎn)歸因分析 157
5.1.3 因子模型下的風(fēng)險(xiǎn)的管理 159
5.2 固定收益類產(chǎn)品的市場風(fēng)險(xiǎn)刻畫與管理 164
5.2.1 利率期限結(jié)構(gòu)和變動(dòng) 165
5.2.2 利率敏感性缺口與再定價(jià) 166
5.2.3 久期和凸性 168
5.2.4 通過久期管理利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 181
5.2.5 利率衍生品的應(yīng)用 183
5.3 期權(quán)類產(chǎn)品的市場風(fēng)險(xiǎn)刻畫與管理 186
5.3.1 期權(quán)類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)刻畫 186
5.3.2 期權(quán)市場風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)管理 188
5.3.3 期權(quán)市場風(fēng)險(xiǎn)的靜態(tài)管理 191
思考題 199
第6章 信用風(fēng)險(xiǎn)度量及其管理 201
6.1 信用風(fēng)險(xiǎn)的概念 201
6.1.1 信用風(fēng)險(xiǎn)的定義和特征 201
6.1.2 違約的定義 202
6.1.3 外部信用評級 203
6.1.4 違約概率與違約損失率 204
6.2 信用風(fēng)險(xiǎn)的度量方法 208
6.2.1 基于財(cái)務(wù)指標(biāo)的模型 208
6.2.2 基于利差估算違約強(qiáng)度 211
6.2.3 基于股票價(jià)格推測違約可能性 213
6.2.4 基于衍生品價(jià)格估算違約概率 216
6.2.5 基于遷移矩陣的信用風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) 218
6.2.6 宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的引入 221
6.2.7 信用風(fēng)險(xiǎn)附加模型 223
6.2.8 不同模型之間的比較 225
6.3 巴塞爾協(xié)議下的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 226
6.3.1 標(biāo)準(zhǔn)法 226
6.3.2 內(nèi)部評級法 227
6.4 信用風(fēng)險(xiǎn)的管理 229
6.4.1 信用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整 229
6.4.2 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋 231
思考題 234
第7章 操作風(fēng)險(xiǎn)的度量及其管理 236
7.1 操作風(fēng)險(xiǎn)的概念 236
7.2 操作風(fēng)險(xiǎn)的例子 237
7.3 操作風(fēng)險(xiǎn)的分類 238
7.4 操作風(fēng)險(xiǎn)的定量分析框架 239
7.4.1 基本指標(biāo)法 240
7.4.2 標(biāo)準(zhǔn)法 240
7.4.3 高級計(jì)量法 242
7.4.4 標(biāo)準(zhǔn)計(jì)量法 246
7.5 操作風(fēng)險(xiǎn)的管理 248
7.5.1 操作風(fēng)險(xiǎn)管理的根本制度 248
7.5.2 操作風(fēng)險(xiǎn)控制的三大工具 248
7.5.3 操作風(fēng)險(xiǎn)控制的三大防線 250
7.5.4 操作風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 250
思考題 251
第8章 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 253
8.1 金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 254
8.2 融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 256
8.2.1 商業(yè)銀行 256
8.2.2 其他金融機(jī)構(gòu) 262
8.2.3 監(jiān)管要求 263
8.3 交易流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 267
8.4 極端流動(dòng)性缺失 (流動(dòng)性黑洞) 273
思考題 277
第9章 模型風(fēng)險(xiǎn) 278
9.1 什么是模型風(fēng)險(xiǎn) 278
9.2 模型風(fēng)險(xiǎn)的幾個(gè)例子 280
9.2.1 利率相關(guān)產(chǎn)品 280
9.2.2 期權(quán)定價(jià)的模型風(fēng)險(xiǎn) 282
9.2.3 利率模型的模型風(fēng)險(xiǎn) 285
9.2.4 模型風(fēng)險(xiǎn)與著名風(fēng)險(xiǎn)事件 286
9.3 模型風(fēng)險(xiǎn)管理 288
9.3.1 模型的構(gòu)建實(shí)施和使用 290
9.3.2 模型驗(yàn)證 292
9.3.3 與公司治理相關(guān)的要點(diǎn) 297
9.3.4 模型清單與記錄 298
9.4 模型風(fēng)險(xiǎn)管理的國際現(xiàn)狀和趨勢 298
思考題 299
參考文獻(xiàn) 301
后記 304
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