你好，我是何青陽(yáng)，是專注于創(chuàng)業(yè)公司股權(quán)設(shè)計(jì)的律師。
十幾年來(lái)，我和我的團(tuán)隊(duì)一直致力于為創(chuàng)業(yè)公司提供股權(quán)服務(wù)，陪伴創(chuàng)業(yè)公司從合伙人股權(quán)設(shè)計(jì)、股權(quán)融資、股權(quán)投資、股權(quán)激勵(lì)到被并購(gòu)或上市。
2022年，我出版了第一本面向創(chuàng)業(yè)者的股權(quán)書—《合伙人動(dòng)態(tài)股權(quán)設(shè)計(jì)：七步打好創(chuàng)業(yè)公司股權(quán)地基》，也因此收獲了第一批讀者。有的讀者反饋，說(shuō)看我的書“就像在參加尋寶解謎游戲，內(nèi)容生動(dòng)暢快，能在輕松的閱讀中收獲知識(shí)”。很開(kāi)心大家喜歡這種寫作方式，這也給了我很強(qiáng)的動(dòng)力繼續(xù)完成這本關(guān)于創(chuàng)業(yè)公司股權(quán)融資的書。
正確認(rèn)識(shí)股權(quán)融資，是創(chuàng)業(yè)必經(jīng)之路
現(xiàn)在的商業(yè)節(jié)奏越來(lái)越快，創(chuàng)業(yè)公司單純靠創(chuàng)始人的資金已經(jīng)很難獲得優(yōu)勢(shì)，為了抓住趨勢(shì)，不少創(chuàng)業(yè)公司選擇通過(guò)股權(quán)融資獲取更快的發(fā)展速度。
但大多數(shù)早期創(chuàng)業(yè)者對(duì)股權(quán)融資并不熟悉，腦海里只有“我的股權(quán)可以換資金”這個(gè)粗淺的概念，對(duì)于該向誰(shuí)換資金，換多少資金，出讓多少股權(quán)，怎樣讓投資人愿意投資，需要經(jīng)歷哪些流程，有什么注意事項(xiàng)，融資后怎么維護(hù)自己與投資人之間的關(guān)系，全然不知，自己一步一步探索會(huì)非常艱辛且容易
走錯(cuò)。
一些創(chuàng)業(yè)者過(guò)于樂(lè)觀，認(rèn)為股權(quán)融資一定是好事，只要拿到資金就是“贏”，忘記了自己還可能會(huì)“輸”，認(rèn)為自己光腳的不怕穿鞋的，在股權(quán)融資中過(guò)于冒進(jìn)，導(dǎo)致最后回到原點(diǎn)，甚至墜入更糟糕的境地。
我看到過(guò)不少創(chuàng)業(yè)公司或創(chuàng)始人因?yàn)楣蓹?quán)融資陷入泥潭：
有的在尋找投資人的過(guò)程中，被不良中介欺騙，不僅沒(méi)融到資，還被騙走初始資金。
有的找到了意向投資人，卻不知如何展示自己，如何談判和促成交易，白白錯(cuò)失了機(jī)會(huì)。
有的不會(huì)合理估值，向早期投資人釋放過(guò)多股權(quán)，影響了公司長(zhǎng)期發(fā)展及持續(xù)融資，最后不得不傷筋動(dòng)骨地調(diào)整股權(quán)。
有的引入了不合適的投資人，被竊取了商業(yè)秘密，投資人快速成為自己的市場(chǎng)勁敵。
有的在引入投資人時(shí)沒(méi)安排好決策機(jī)制，導(dǎo)致被投資人頻繁干涉經(jīng)營(yíng)，甚至創(chuàng)始人被趕出公司。
有的簽下了不合理的條款，在公司發(fā)展不順時(shí)被要求返還投資款，創(chuàng)始人無(wú)力承擔(dān)，最后成為失信被執(zhí)行人。
有的不知道如何維護(hù)和投資人的關(guān)系，在關(guān)鍵時(shí)刻得不到投資人的支持，一路滑坡跌入谷底，甚至面臨牢獄之災(zāi)……
如果股權(quán)融資處理得好，你可能乘勢(shì)而上，與投資人實(shí)現(xiàn)互利共贏；如果處理得不好，則可能融不到資或者最后發(fā)現(xiàn)當(dāng)初還不如不融資。創(chuàng)業(yè)不易，如果選對(duì)了賽道，找到了合適的合伙人，就更應(yīng)該盡早建立對(duì)股權(quán)融資的全面認(rèn)知，不能讓創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目因?yàn)楣蓹?quán)融資決策不當(dāng)而被拖累。
讓創(chuàng)業(yè)者輕松認(rèn)識(shí)股權(quán)融資
為了讓本書真正對(duì)你有用，我充分征求了創(chuàng)業(yè)者的意見(jiàn)，了解了他們面對(duì)股權(quán)融資時(shí)遇到的難題，希望能得到哪些幫助，以及他們?cè)谌谫Y中做對(duì)和做錯(cuò)的事。本書初稿完成后，我找了一些創(chuàng)業(yè)者試讀，了解了哪些內(nèi)容對(duì)他們有價(jià)值，哪些內(nèi)容沒(méi)有價(jià)值，哪里的結(jié)構(gòu)還不夠清晰順暢，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步調(diào)整了本書的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容。
此外，我還征求了一些投資人的意見(jiàn)，確保本書的重要觀點(diǎn)在投資人處得到印證。他們也主動(dòng)告訴我創(chuàng)業(yè)者在融資中容易犯哪些錯(cuò)，怎樣避免犯錯(cuò)，這些有價(jià)值的內(nèi)容我都放入了書中。
多年來(lái)我既為投資人投資創(chuàng)業(yè)公司提供服務(wù)，也為創(chuàng)業(yè)公司引入投資人提供服務(wù)，既參與了創(chuàng)業(yè)公司發(fā)起階段的各種事務(wù)，也參與了它們終止、被并購(gòu)或上市的過(guò)程。雙向服務(wù)經(jīng)驗(yàn)和企業(yè)全周期服務(wù)經(jīng)驗(yàn)讓我對(duì)股權(quán)融資有了更多維度、更細(xì)致的觀察，尤其是如何根據(jù)商業(yè)戰(zhàn)略在股權(quán)融資中做出取舍，如何分析股權(quán)融資中每位參與者的利害關(guān)系以及如何更好地平衡這些關(guān)系。我盡可能將這些領(lǐng)悟以通俗的方式整理到本書中。
以上都是為了確保你能讀得懂、學(xué)得會(huì)，能建立起對(duì)股權(quán)融資的全面認(rèn)知，能在股權(quán)融資中胸有成竹，面對(duì)投資人時(shí)有禮有節(jié)、不卑不亢。
本書特點(diǎn)
本書有如下四個(gè)特點(diǎn)。
聚焦：本書只站在創(chuàng)業(yè)公司及創(chuàng)始人的視角解析股權(quán)融資，不會(huì)有其他視角混入，這樣你能清晰找準(zhǔn)定位，充分了解自己的立場(chǎng)和選擇，做出正確
判斷。
系統(tǒng)：本書從你產(chǎn)生融資念頭開(kāi)始，分七個(gè)步驟按先后關(guān)系分析你面臨的場(chǎng)景和需要解決的問(wèn)題。你可以將本書作為地圖，一步步跟著走，融資過(guò)程中如果遇到具體問(wèn)題也可以隨時(shí)翻到對(duì)應(yīng)章節(jié)查閱。
實(shí)用：實(shí)用不僅體現(xiàn)在交出干貨，更在于幫你建立股權(quán)思維體系，讓你能脫離干貨獨(dú)立思考自己的股權(quán)需求。本書每個(gè)章節(jié)從融資的實(shí)際場(chǎng)景和需求出發(fā)，分析這些問(wèn)題的本質(zhì)是什么，存在什么機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該如何思考和選擇，只有追本溯源，才能跳出令人眼花繚亂的股權(quán)技巧，站在商業(yè)戰(zhàn)略的高度看透股權(quán)。
此外，股權(quán)融資最早興起于歐美，因此市場(chǎng)上不少股權(quán)融資書中的知識(shí)是以境外融資為背景的，有些內(nèi)容難免不符合國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)公司的實(shí)情及法律規(guī)定。本書內(nèi)容是完全建立在國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)公司的實(shí)情及法律規(guī)范的基礎(chǔ)上的，因此你看到的內(nèi)容就是可以實(shí)操的內(nèi)容。
輕松：這里沒(méi)有深?yuàn)W的法律、金融專業(yè)詞匯，都是真實(shí)的案例、生動(dòng)的比喻和接地氣的分析，讓你閱讀的時(shí)候感覺(jué)好像是在跟老朋友喝茶聊天一樣輕松愉快。
本書內(nèi)容
本書以股權(quán)設(shè)計(jì)的七個(gè)步驟為基礎(chǔ)展開(kāi)，這七個(gè)步驟不是我創(chuàng)造的，而是我發(fā)現(xiàn)的。它是基于商業(yè)和股權(quán)的特性而客觀存在的，只要商業(yè)世界及股權(quán)規(guī)則沒(méi)有發(fā)生根本改變，這七個(gè)步驟就是你的必經(jīng)之路。無(wú)論合伙人之間的股權(quán)設(shè)計(jì)，還是股權(quán)融資、股權(quán)激勵(lì)或股權(quán)投資，少走了其中任何一步，都會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。尤其是最容易被忽略的第一步“布局”和第二步“結(jié)義”，恰是可以把明顯的風(fēng)險(xiǎn)掐斷在源頭的環(huán)節(jié)。
第一步“布局”：根據(jù)商業(yè)戰(zhàn)略判斷股權(quán)融資的必要性、時(shí)機(jī)及融資金額等。
第二步“結(jié)義”：市場(chǎng)上有各種各樣的投資人，他們分別有什么特點(diǎn)，你更適合找哪種投資人，如何讓他們對(duì)你產(chǎn)生興趣。
第三步“妙算”：公司估值是多少，如何合理計(jì)算釋放給投資人的股權(quán)比例。
第四步“避險(xiǎn)”：投資人一旦成為股東就沒(méi)辦法輕易請(qǐng)走，該如何約定與投資人之間的權(quán)利、義務(wù)，避免產(chǎn)生矛盾。
第五步“控制”：隨著一輪輪融資，投資人的股權(quán)比例會(huì)越來(lái)越大，怎樣設(shè)置股東會(huì)、董事會(huì)規(guī)則才能避免創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)失去對(duì)公司的控制權(quán)。
第六步“落地”：如何順利簽好協(xié)議收到投資款，避免夜長(zhǎng)夢(mèng)多。
第七步“維護(hù)”：股權(quán)融資不是一錘子買賣，投資人成了你的“枕邊
人”，如何維護(hù)好這段既甜蜜又敏感的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)存共贏。
有價(jià)值的福利
本書附錄A提供了對(duì)你很友好的一頁(yè)紙投資意向書。
針對(duì)最令人頭疼的投資協(xié)議條款，本書附錄B提供了創(chuàng)業(yè)者友好條款匯總。為什么我不把整個(gè)投資協(xié)議附上？還是為了真正對(duì)你有用。投資協(xié)議少則幾十頁(yè)，全部展現(xiàn)給你，你反而不知道什么是重點(diǎn)，更何況投資協(xié)議一般由投資人出具，你拿著完整的協(xié)議也沒(méi)用。相反，我只把重要條款提煉出來(lái)，你才不會(huì)錯(cuò)過(guò)對(duì)自己影響深遠(yuǎn)的內(nèi)容。
受篇幅所限，一些文件沒(méi)辦法全部寫入附錄，如果你需要融資中使用的保密協(xié)議、投資意向協(xié)議、創(chuàng)業(yè)者友好條款、全書電子版思維導(dǎo)圖以及本書正文提到的其他福利，可以聯(lián)系微信QingyangGuquan領(lǐng)取。我會(huì)不定期優(yōu)化和增加福利包內(nèi)容，以做到對(duì)你真的有用。
我希望通過(guò)獨(dú)特的解讀股權(quán)的方法，建立起一套通俗的、站在創(chuàng)業(yè)者視角的股權(quán)知識(shí)體系，快速拉近你與股權(quán)的距離，讓股權(quán)不再陌生和神秘，不再成為你創(chuàng)業(yè)路上的絆腳石，而成為幫你取得成功的有力武器。
很開(kāi)心遇到你，祝你創(chuàng)業(yè)之路旅途愉快！

何青陽(yáng)