本書選取了世界各國(guó)22位有名的投資大師，不論價(jià)值投資也好，趨勢(shì)投機(jī)也罷，既有價(jià)值投資的鼻祖，也有新興市場(chǎng)的新生派代表，采用圖文并茂的方式對(duì)大師的人生及理論精髓做了深入淺出的敘述，使讀者在品味大師們?nèi)松鄻窌r(shí)，能對(duì)他們的投資理念及方法有較全面的認(rèn)識(shí)。
在大多數(shù)投資者的眼里，沒有人比那些在資本市場(chǎng)上叱吒風(fēng)云的人物更令人值得尊敬了�，F(xiàn)代社會(huì)里，人人都渴求財(cái)富，無(wú)不把精力花費(fèi)在對(duì)財(cái)富的追求上。資本市場(chǎng)就是這么一個(gè)人人可以公平追求自己財(cái)富的地方，這里聚集了世界上最優(yōu)秀的人才。在資本市場(chǎng)上，出現(xiàn)了這么一群人，他們象征著財(cái)富與成功，靠著非凡的智慧和理智的頭腦，在最短的時(shí)間里創(chuàng)造巨額財(cái)富，他們演繹著從平民到世界富豪的傳奇，我們把他們稱為投資大師。在風(fēng)云詭變的資本市場(chǎng)當(dāng)中，他們總能夠保持清醒的頭腦，不斷做出正確的決策，創(chuàng)造一個(gè)又一個(gè)的財(cái)富神話。
所有投資大師的成功向世人證明，投資不是簡(jiǎn)單的零和游戲，而是一種可以用合理且具體的理論和方法來(lái)操控的事業(yè)。大師們的投資哲學(xué)簡(jiǎn)單獨(dú)特，且不斷地被實(shí)踐所證明。
巴菲特曾說(shuō)，學(xué)習(xí)眾多投資大師的智慧和經(jīng)驗(yàn)是投資成功的唯一途徑。本書選取了世界各國(guó)20位有名的投資大師，不論價(jià)值投資也好，趨勢(shì)投機(jī)也罷，既有價(jià)值投資的鼻祖，也有新興市場(chǎng)的新生派代表，采用圖文并茂的方式對(duì)大師的人生及理論精髓做了深入淺出的敘述，使讀者在品味大師們?nèi)松目鄻分畷r(shí)，能對(duì)他們的投資理念及方法有較全面的認(rèn)識(shí)。
此外，本書還另外開辟了兩個(gè)小單元：金玉良言和小知識(shí)，既活潑了版面，又拓寬了本書的知識(shí)面，增加讀者對(duì)投資的了解。接著，就讓我們一起來(lái)領(lǐng)略并學(xué)習(xí)各位大師的風(fēng)采吧！
前言
本杰明·葛拉漢：價(jià)值投資的鼻祖
“股市行為必然是一個(gè)令人困惑的行為，否則稍懂一點(diǎn)知識(shí)的人就能獲利。投資者必須著眼于價(jià)格水準(zhǔn)與潛在或核心價(jià)值的相互關(guān)系，而不是市場(chǎng)上正在做什么或?qū)⒁鍪裁吹淖兓�。�?/p>
菲利普·費(fèi)雪：“成長(zhǎng)股之父”
“股票市場(chǎng)本質(zhì)上具有欺騙投資人的特性。跟隨他人當(dāng)時(shí)在做的事去做，或者依據(jù)自己內(nèi)心不可抗拒的吶喊去做，事后往往證明是錯(cuò)的�！�
沃倫·巴菲特：永遠(yuǎn)的“股神”
“在別人貪婪的時(shí)候，我們要恐懼；在別人恐懼的時(shí)候，我們要貪婪�！�
彼得·林奇：全美職業(yè)炒家
“不要相信專家意見，專家不能預(yù)測(cè)到任何東西。相信成功得來(lái)不易，而且從小培養(yǎng)下一代成功致富觀念的人，才是掌握命運(yùn)、掌握財(cái)富、信奉智慧的人�！�
約翰·坦伯頓：“全球投資之父”
“牛市因?yàn)楸^情緒而誕生，因?yàn)橐蓱]交加而成長(zhǎng)，因?yàn)闃酚^情緒而成熟，因?yàn)榭簥^狂喜而死亡�！�
馬克·墨比爾斯：“新興市場(chǎng)投資教父”
“要在潮濕（即具有流動(dòng)性）的國(guó)家中購(gòu)買潮濕的股票，別在干燥（即缺乏流動(dòng)性）的國(guó)家中購(gòu)買干燥的股票�！�
約翰·聶夫：逆向投資者的勝利
“投資成績(jī)的好壞往往并不取決于某人是否掌握了某種投資‘圣經(jīng)’，而是取決于投資者是否能夠堅(jiān)持簡(jiǎn)單卻符合邏輯的投資策略�！�
羅伊·紐柏格：美國(guó)“共同基金之父”
“‘羊市’與時(shí)裝業(yè)有些類似。時(shí)裝大師設(shè)計(jì)新款時(shí)裝，二流設(shè)計(jì)師仿制它，千千萬(wàn)萬(wàn)的人追趕它，所以裙子忽短忽長(zhǎng)�！�
安東尼·波頓：英國(guó)最知名的投資基金經(jīng)理
“試圖領(lǐng)先其他人兩步──想清楚有什么是今天遭到市場(chǎng)忽視，卻可能在未來(lái)重燃興趣的。就像下棋一樣，如果能夠比別人提早一步想到，通常都會(huì)有收獲�！�
喬治·索羅斯：“國(guó)際金融大鱷”
“在一個(gè)行業(yè)選擇股票時(shí)，可同時(shí)選擇最好和最壞的兩家公司進(jìn)行投資�！�
杰西·李佛摩爾：“華爾街巨熊”
“驅(qū)動(dòng)股市的不是理智、邏輯或純經(jīng)濟(jì)因素；驅(qū)動(dòng)股市的是從來(lái)不會(huì)改變的人的本性。它不會(huì)改變，因?yàn)樗俏覀兊谋拘��！?/p>
吉姆·羅杰斯：做自己熟悉的事
“投資的法則之一是──袖手不管，除非真有重大事情發(fā)生。而大部分的投資人總喜歡進(jìn)進(jìn)出出，找些事情做，就是沒有辦法坐下來(lái)等待趨勢(shì)的自然發(fā)展�！�
安德烈·科斯托蘭尼：刺激國(guó)家神經(jīng)的大投機(jī)家
“有一個(gè)男子帶著狗在街上散步，狗先跑到前面，再回到主人身邊；接著，又跑到前面，看到自己跑得太遠(yuǎn)，又折回來(lái)。最后，他倆同時(shí)抵達(dá)終點(diǎn)，男子悠閑地走了一公里，而狗走了四公里。男子就是經(jīng)濟(jì)，狗則是證券市場(chǎng)。”
伯納德·巴魯克：斬?cái)嗵潛p，讓利潤(rùn)奔跑
“犯錯(cuò)勢(shì)在難免，失誤后唯一的選擇便是在最短時(shí)間內(nèi)停損。不要試圖買在底部、賣在頂部。”
威廉·江恩：技術(shù)分析大師
“時(shí)間是決定市場(chǎng)走勢(shì)的最重要因素，經(jīng)過(guò)詳細(xì)研究及個(gè)別股票的歷史記錄后，你將可以證明歷史確實(shí)重復(fù)發(fā)生；而了解過(guò)去，你就可以預(yù)測(cè)未來(lái)。”
威廉·歐尼爾：抓住領(lǐng)漲股
“牛股基因如下：其一，前期沒有暴跌，即沒有很重的套牢盤；其二，從時(shí)間和幅度看，有較為扎實(shí)的打底的過(guò)程；其三，一定有超越同期大多數(shù)股票的表現(xiàn)�！�
李嘉誠(chéng)：亞洲投資界的超人
“即使本來(lái)有一百的力量足以成事，但我要儲(chǔ)足二百的力量再去進(jìn)攻，而不是隨便去賭一賭�！�
阿瓦里德·本·塔拉爾：中東“股神”
“買被低估或被誤會(huì)的公司，并一直持有它至目標(biāo)價(jià)位，投資就是這么簡(jiǎn)單�！�
胡立陽(yáng)：中國(guó)臺(tái)灣“股神”
“股價(jià)或許真假難辨，但量卻從不會(huì)說(shuō)謊！”
曹仁超：中國(guó)香港“股神”
“了解群眾心理十分有用，因群眾常�？村e(cuò)大市�！�
后記
歐美篇投資大師
9 安東尼·波頓：英國(guó)最知名的投資基金經(jīng)理
如果你希望表現(xiàn)超越其他人，你必須持有一些與其他人不同的部分。如果你希望超越市場(chǎng)，不應(yīng)持有的部分就是市場(chǎng)本身，你必須與眾不同。
投資人需要做一些事實(shí)查證的功課，以避免被外在的繁華景象所迷惑，因此應(yīng)了解一個(gè)企業(yè)的絕對(duì)價(jià)值。
檔案資料
安東尼·波頓
(Anthony Bolton)
生 于：1950年3月7日
國(guó) 籍：英國(guó)
出 生 地：英國(guó)
畢業(yè)院校：劍橋大學(xué)
公 司：富達(dá)基金公司
職 位：基金經(jīng)理
著 作： 《安東尼·波頓教你選股》
導(dǎo)讀
誰(shuí)是歐洲最成功的基金經(jīng)理人？毫無(wú)疑問(wèn)地，曾任職于富達(dá)國(guó)際基金特別時(shí)機(jī)基金的安東尼·波頓可說(shuō)是極少數(shù)名列前茅的基金經(jīng)理人之一。如果你1979年投資1000英鎊在他的基金，到2007年底的價(jià)值將高達(dá)147000英鎊以上。每年超過(guò)20%的平均復(fù)合成長(zhǎng)率；換句話說(shuō)，每年有超過(guò)《金融時(shí)報(bào)》全股指數(shù)7%的水準(zhǔn)。這一持續(xù)戰(zhàn)勝市場(chǎng)的過(guò)往記錄可與投資大師沃倫·巴菲特與彼得·林奇相媲美�，F(xiàn)年66歲的波頓，他不僅被認(rèn)為是英國(guó)乃至歐洲幾十年來(lái)最成功的基金經(jīng)理人，而在2008年還被《泰晤士報(bào)》評(píng)選為史上十大投資大師，位列葛拉漢與巴菲特之后。
一、大師生平
波頓于1950年出生于英國(guó)，早年曾在劍橋大學(xué)求學(xué)，不過(guò)專業(yè)是材料工程學(xué)，與金融投資領(lǐng)域毫不相關(guān)。
波頓畢業(yè)后，在很偶然的情況下，經(jīng)由一位朋友介紹進(jìn)入金融業(yè)。1971年，波頓最初在倫敦一家小型商業(yè)銀行工作，不過(guò)這家商業(yè)銀行很快便在英國(guó)20世紀(jì)70年代中期的銀行整頓中倒閉了。
但是，在商業(yè)銀行的工作經(jīng)歷形成了波頓后來(lái)一直秉承的投資風(fēng)格。因?yàn)樵撱y行管理的一只信托基金，主要投資于一些小型公司。波頓從那個(gè)時(shí)候就開始有這種偏好和做自己的內(nèi)部市調(diào)研究，從那以后，波頓就一直喜歡用股市趨勢(shì)圖表作為他的投資參考。
1976年，波頓跳槽至一家由南非控股的資產(chǎn)投資管理公司的倫敦分部，起初是擔(dān)任投研助理，后來(lái)升任基金經(jīng)理，開始獨(dú)立管理基金。
3年后，也就是1979年，是波頓人生中具有關(guān)鍵意義的一年。那一年，瑪格麗特·撒切爾當(dāng)選英國(guó)首相，而波頓也在很短的時(shí)間內(nèi)完成了人生中極其重要的兩件大事：結(jié)婚和換工作。波頓的妻子莎拉是他所在的那家資產(chǎn)投資管理公司的同事，隨后的事實(shí)證明，正是妻子的幫助，才成就今天的投資大師波頓。
當(dāng)時(shí)29歲的波頓雄心勃勃，立志要在30歲之前升到主管的位置，但是，當(dāng)時(shí)的他生性靦腆，猶豫要不要主動(dòng)去聯(lián)系當(dāng)時(shí)已經(jīng)去富達(dá)國(guó)際的一位前同事，是波頓的妻子則極力鼓勵(lì)他打這個(gè)電話。
就這樣，波頓在1979年12月加入了富達(dá)國(guó)際。當(dāng)時(shí)富達(dá)國(guó)際在英國(guó)市場(chǎng)投放了首批4支信托基金，其中就有后來(lái)由波頓管理的、叱吒風(fēng)云的富達(dá)國(guó)際基金特別時(shí)機(jī)基金。
在富達(dá)基金公司，波頓投資技巧的核心，是以一種逆向進(jìn)取的方法尋求資本成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，并且自始至終都沒有變過(guò)�；谶@一點(diǎn)，波頓集中投資于那些并非市場(chǎng)巨頭的公司股票。而且采取“自下而上”的選股方法。
起初在富達(dá)的那段日子里，波頓同時(shí)還為一些企業(yè)客戶管理養(yǎng)老基金，但是和信托基金相比，養(yǎng)老基金的投資更加保守，因而投資自由度上會(huì)受到一些限制。
20世紀(jì)80年代中期，波頓又承擔(dān)起了富達(dá)歐洲信托基金發(fā)行的管理任務(wù)。波頓對(duì)歐洲市場(chǎng)尤其感興趣，因?yàn)榫屯顿Y而言，和英國(guó)相比，這個(gè)市場(chǎng)還很不成熟，因此存在大量機(jī)會(huì)且可以尋找被低估的股票，這對(duì)于像波頓這樣的投資者來(lái)說(shuō)，是一個(gè)非常誘人的市場(chǎng)環(huán)境。
1990年，波頓開始管理總部位于盧森堡、后來(lái)成為富達(dá)基金規(guī)模最大的歐洲成長(zhǎng)基金。該基金創(chuàng)立時(shí)，僅僅投資于不包括英國(guó)在內(nèi)的歐洲市場(chǎng)，但后來(lái)，它發(fā)展成包括英國(guó)股票在內(nèi)的泛歐洲基金，是富達(dá)基金規(guī)模最大的基金。
到90年代初期，波頓的公司又發(fā)行了兩支信托基金：1991年發(fā)行的富達(dá)歐洲價(jià)值上市公司基金和1994年發(fā)行的富達(dá)特殊價(jià)值基金。直到2007年底波頓卸任前，他所管理的富達(dá)國(guó)際基金特別時(shí)機(jī)基金，累計(jì)報(bào)酬率高達(dá)147倍；換句話說(shuō)，如果你在1979年就湊足10萬(wàn)英鎊投資波頓旗下的基金，到了2007年底，你就能夠拿到1470萬(wàn)英鎊。
讓人驚訝的是，雖然選股和投資是波頓的最愛和職業(yè)，但他還是一位古典音樂的作曲家，其譜寫的一首頌歌──《A Garland of Carols》，曾經(jīng)在圣保羅大教堂公開演奏。
安東尼·波頓，一位不凡的投資大師。
金玉良言
1. 了解企業(yè)本質(zhì)與品質(zhì)──企業(yè)在品質(zhì)與永續(xù)經(jīng)營(yíng)能力上差異極大，必須了解企業(yè)本身、它如何賺錢及其競(jìng)爭(zhēng)力定位。
2. 了解驅(qū)動(dòng)企業(yè)的關(guān)鍵變數(shù)──明辨影響一家公司績(jī)效的關(guān)鍵變數(shù)，尤其是那些公司無(wú)法控制的因素，譬如匯率、利率、稅制變化等。
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