《貨幣沖擊與轉型時期中國經(jīng)濟波動》：

　　只有在調價后利潤的變動量大于菜單成本時，廠商才有調整價格的動力。對于第二個問題，新凱恩斯主義者則用“宏觀經(jīng)濟的外在性”來說明，即以利潤極大化為目標的廠商在微觀層次上的定價行為導致了宏觀層次上社會福利的巨大損失。例如，當總需求減少時，如果調整產(chǎn)品價格的菜單成本損失大于調價后的利潤增加額，廠商則減少產(chǎn)量而維持價格不變。這樣做對廠商來說利潤損失是很小的，在數(shù)學上被稱為“二階小”，而對于社會來說福利損失是較大的，在數(shù)學上被稱為“一階大”。眾多的廠商在總需求減少時都維持價格不變而減少產(chǎn)量，在宏觀層次上導致的社會福利損失則是巨大的，從而引起經(jīng)濟衰退的發(fā)生。

　　菜單成本理論領域的研究包括Mankiw（1985）與Akerlof&Yellen （1985）的“菜單”成本模型。Ball&Romer（1991）闡明了在具有實際剛性的經(jīng)濟模型中，比如在效率工資模型和Okun （1982）的顧客市場模型中，以及在Woglom （1982）的基于不完全信息的縱錯產(chǎn)品需求模型中，很小的菜單成本能夠產(chǎn)生很大的名義黏性。

　　雖然菜單成本可以解釋定價的遲緩現(xiàn)象，但認為這種差別就是導致貨幣擾動具有顯著實際效應的真正原因未免顯得牽強。很難相信調整生產(chǎn)所耗費的成本會小于重新印制價格目錄的成本。而且隨著計算機的廣泛應用，對大多數(shù)的零售企業(yè)來說，價格調整的成本已經(jīng)大大降低了，然而貨幣當局對經(jīng)濟施加短期影響的能力卻沒有因此而出現(xiàn)重大的轉變。而且以上這些早期引入名義剛性模型主要是靜態(tài)的，剛性條件的引入雖然強化了貨幣擾動對實際產(chǎn)出的影響，但卻不太適合用來解決貨幣對實際變更的持續(xù)性影響問題。而一些像Phelps和Taylor（1977），以及Rotemberg（1996）和Yun（1996）的具有名義剛性的簡單動態(tài)模型，僅僅能夠產(chǎn)生與貨幣沖擊同期的而非持續(xù)的實際經(jīng)濟波動。

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