第1章 家庭資產(chǎn)流動性管理失當
我們所說的流動性，通常情況下是指在現(xiàn)實生活中獲取現(xiàn)金（貨幣）或一般現(xiàn)金等價物（如有價證券）以及相關資產(chǎn)的具體變現(xiàn)能力。用句老百姓的話講，就是您置的產(chǎn)業(yè)好不好轉(zhuǎn)手變現(xiàn)，如果很容易找到下家，就是流動性好。
現(xiàn)實世界豐富多彩，變亂紛呈，所謂“有錢未必走遍天下，無錢當是寸步難行”，又謂“天有不測風云，人有旦夕�！�。當面對突如其來、更出乎意料的“用錢”時刻，一個家庭必要的流動性儲備就可應付裕如，使生活得以維系和持續(xù)。倘若“錢庫”見底，尤其是“錢源”枯竭，則必然危及家庭“活”力甚至是存續(xù)，出現(xiàn)的財務困境和窘態(tài)更是不堪忍受。故而流動性管理，即“使錢”的問題，是家庭理財規(guī)劃的重中之重，需要周全的考慮和精心的設計。下面將圍繞流動性管理展開系統(tǒng)的描述，著重考慮流動性同一般的家庭財產(chǎn)經(jīng)營和財務管理的關系，為您的家庭理財活動盡我們的一份力。
第1節(jié) 家庭資產(chǎn)運轉(zhuǎn)中的流失
家庭財產(chǎn)的流動性管理，核心在于如何把握維持正常家庭開支下的流動性運用問題。它不僅要求資產(chǎn)按部就班地流出和回收，而且更為關鍵的是，要在避免流動性資產(chǎn)流失的前提下實現(xiàn)其效用的最大化。但是，就事論事可以言之鑿鑿，而具體操作又談何容易？這需要一個完善的理財規(guī)劃，更需要一定的理財技巧。
一、鐘鎮(zhèn)濤揮之不去的隱痛
1973年，剛?cè)巳豕谥�年的鐘�?zhèn)濤和譚詠麟共同牽頭在香港成立了五人組合——溫拿樂隊，鐘鎮(zhèn)濤自此拉開了自己藝術生涯的序幕。曾幾何時，溫拿五虎如日中天，風光無限。然則物極必反，否極泰來，正值事業(yè)蒸蒸日上、前途浩蕩的時候，沒有想到出乎意料的經(jīng)歷會給小鐘的生活帶來翻天覆地的變化。多年以前小鐘唱道：“今天我非常寂寞�！钡�那時的他意氣飛揚，自然可以言者無意，寂寞不過是生活中起裝飾作用的一道亮麗風景線，而今的老鐘是真正地寂寞了，寂寥的寂，落寞的寞。
人生在世，猶如白駒過隙，彈指一揮間，小鐘的青春年華也與“錢”結(jié)下不解的恩恩怨怨。也許正因為如此，才有一位“錢”姓姑娘垂青于他。因緣際會，鐘鎮(zhèn)濤與錢小惠喜結(jié)連理，本該能夠在幸福的旅途中比翼雙飛，然則造化弄人，小鐘也許是在溫柔鄉(xiāng)里憐香惜玉，對錢小惠的持家戰(zhàn)略從未置疑過。上世紀90年代香港樓市炙手可熱，理性投資者唯恐避之不及，而小鐘與小惠競一馬當先，以1.54億港幣入圍樓市，成為名副其實的“炒家”。但時運不濟，樓市的急轉(zhuǎn)直下使財富終被雨打風吹去，小鐘因此也負債累累，其個人財產(chǎn)仍被債權(quán)人追償。而小惠在日常生活中早就多有不儉之處，大肆揮霍無算，竟也極盡奢華，如此惡性膨脹的消費欲望縱有金山銀山也難以支撐，何況是在演藝界摸爬滾打的濤仔。俗話說貧賤夫妻百事哀，在小鐘舉步維艱之時，小惠也與其經(jīng)濟擔保人陳曜曼往來甚密，并于1998年與鐘鎮(zhèn)濤分居，1999年兩人正式離婚，結(jié)束了十年的愛情苦旅。遙想當年溫拿五虎之一的小鐘，鮮衣怒馬，意氣風發(fā)，是何等的快意瀟灑！可是繁華落盡，不見真情，只見真窮。
有感于人生如夢，命運也在相生相克中不斷延續(xù)著它的輪回。當我們再回首鐘鎮(zhèn)濤的點點滴滴時，不免無限感慨：高聳人云的財富之樹歸于枯萎，光明遠大的人生坦途也難免曇花一現(xiàn)，眼前的一切已經(jīng)注定了濤仔無法擺脫既成事實的命運�？v有千般埋怨、萬般悔恨，如今也于事無補。痛定思痛，小鐘至少有四點教訓：其一，急功近利追求暴富，使其失足跌人家庭債務的深谷；其二，過分舉債投資流動性過低的資產(chǎn)（房地產(chǎn)）；其三，妻子肆意揮霍，財富不能積累；其四，未使用法律手段來規(guī)避家庭財產(chǎn)的風險。
失敗的經(jīng)驗人人都有，許多人也是從坐擁千金到身無分文。在平常人眼里，這都不算什么�？墒菍σ粋�明星來說，鐘鎮(zhèn)濤陷于此種困境，前無去路，后有追兵，宛如十面埋伏、四面楚歌，卻是最致命的打擊。也許你會說，沒錢怎么了，還不是一樣地活？可是大丈夫不可一日無權(quán)，小丈夫不可一日無錢，明星呢？更不可一日無名。過了氣的明星，那真是沒毛鳳凰不如雞。在娛樂圈摸爬滾打十數(shù)年，年老色衰也罷，再無半分家底，甚或巨債追身，簡直就是魚兒沒了水，完全在太陽底下曝曬，茍延殘喘，蜷縮輾轉(zhuǎn)，這實在太殘忍了。
張曼玉曾有言在先：“明星是一時的，演員才是永久的�！比欢�，從明星到演員是質(zhì)變而非量變，這不是人人都可以邁過的坎。明星終歸不過是大部分演藝界人士的職業(yè)之一。既然在職場，就總有褪色失意那一天，無法保證興盛永遠。姹紫嫣紅轉(zhuǎn)眼都付與斷壁殘垣，與其屆時空感嘆，良辰美景奈何天，不如今朝早思量，終致家資逐日添。近些年來，港臺過氣明星更是紛紛打時間差上末班車來內(nèi)地淘金，在徹底失業(yè)那一天到來之前，再發(fā)揮最后一分余熱為自己賺點養(yǎng)老金�？磥�，還是要曲突徙薪、未雨綢繆，居安思危方能有備無患，危機感就是這樣油然而生的。當年鐘鎮(zhèn)濤在內(nèi)外交困之時只投資地產(chǎn)，結(jié)果一敗涂地，只能自認倒霉。選錯了投資方向和娶錯了老婆一樣，既是命運使然，也是自家眼光不濟所致，剮人除了同情，也只能頓起警惕之心，以為前車之鑒，心里還要想：自己可千萬不要步老鐘的后塵哪！
二、家庭資產(chǎn)的流動性動機
家庭資產(chǎn)的流動性管理源于家庭流動性的存在，持有現(xiàn)金的目的，持有現(xiàn)金的最終用途……了解這些問題之后，可以明確流動性管理的關鍵所在。對于流動性本身而言，持有流動性質(zhì)的現(xiàn)金，主要是出于各種各樣的動機，基本上都是在維持日常財產(chǎn)經(jīng)營和運轉(zhuǎn)方面的考慮。無須諱言，也許鐘鎮(zhèn)濤自己都沒有弄清楚自己賺錢是為了什么，這是一個十分現(xiàn)實的問題，也是一個棘手的問題，那么賺錢到底為了什么呢？
1.交易性動機
交易性動機，主要是為了滿足日常交易和購銷活動的需要而持有現(xiàn)金。在日常生活中，家庭出于這種需要，就必須持有一定數(shù)量的現(xiàn)金。家庭會經(jīng)常發(fā)生現(xiàn)金的收入和支出，尤其要警惕的是：現(xiàn)金的收入和支出兩者一般不可能達到同量同步，可能是在基于交易性的現(xiàn)金需求較小時，即現(xiàn)金支出較小時，現(xiàn)金收入往往會很大；相反，在交易性的現(xiàn)金需求較大時，即現(xiàn)金支出較大時，現(xiàn)金的收入往往會很小。在這種情況下，我們就必須認真地對待現(xiàn)金的交易性動機。為了使家庭日常交易活動能夠正常進行，我們就必須適當?shù)乇Ｓ杏糜谶@部分需求的現(xiàn)金余額，否則家庭的正常交易和購銷活動就很難進行。顯然，鐘鎮(zhèn)濤不懂得交易性動機的安排。
2.投機性動機
投機性動機，是指為了抓住各種瞬息萬變的投機機會，通過相應的投機活動獲取較大利益而準備一部分資金。這種動機的投機色彩相當重，一著不慎，有賠光本金的風險。比如說，在金融市場中，利用不同的市場行情和市場價格大幅度漲跌的機會，適當?shù)刭忂M或拋出相應的資產(chǎn)，以期在另外的一段時間內(nèi)再相應地拋出或者購進，利用差價來獲取高投機利潤。投機性需求與其他現(xiàn)金需求不同的是，用于投機性需求的現(xiàn)金持有量的大小與家庭對待風險的態(tài)度有關，例如風險偏好、風險中性和風險厭惡三種類型的家庭，它們出于投機性動機而持有的資金量是大大不同的，通常呈遞減趨勢。
3.預防性動機
預防性動機，又稱謹慎性動機，是出于對未來不確定性的考慮而持有一部分資金。由于家庭在通常情況下難以對未來特定時刻的現(xiàn)金流人量和流出量做出相對準確的籌劃和預期，所以就要相應地追加一定數(shù)額的現(xiàn)金或者是現(xiàn)金等價物，用以應付家庭未來可能發(fā)生的現(xiàn)金流入量和流出量的隨機波動。預防性動機是確定一個家庭必要的現(xiàn)金持有量時應當考慮的因素之一，也是準確衡量影響家庭現(xiàn)金持有量的各種不確定因素發(fā)生可能性的出發(fā)點。顯然，鐘鎮(zhèn)濤也沒有很好地考慮預防性動機。
鐘鎮(zhèn)濤的風雨歷程難免有點歷史必然的味道。對于財產(chǎn)運用動機都不甚了解的人，完全可能是一廂情愿的跟風者，要么在大贏家的羽翼庇護下獲得一點殘羹冷炙，要么就成為大炒家口中的珍饈上品。鐘鎮(zhèn)濤的破產(chǎn)事件無疑是一面鏡子，可以借鑒，起到警示、預防的作用。鐘鎮(zhèn)濤本人也并非一無是處，在哪里跌倒，在哪里再爬起來，至少可以在弄懂了流動性動機之后，再認真考慮流動性如何管理。天無絕人之路，留得青山在，不怕沒柴燒。無論什么時候，人都是最寶貴的財富，畢竟時光會改變一切的。
第2節(jié) 家庭資產(chǎn)流動性的系統(tǒng)管理
流動性系統(tǒng)管理是根據(jù)家庭對流動性資金的需要而設計的能夠維持流動性資金持續(xù)、穩(wěn)定、健康運轉(zhuǎn)的資產(chǎn)組合體系。通過流動性管理，能夠促進家庭資金相對有效地運轉(zhuǎn)，盡最大可能實現(xiàn)家庭資金的合理配置與安排。
一、鮑伯的理財計劃
鮑伯是一家公司的普通辦事員，妻子則是公司財務部秘書，這在美國社會是一個再普通不過的家庭了。在他有了自己的兒子之后，妻子就辭去工作，專司撫養(yǎng)兒子和家務。這樣，在鮑伯勤勤懇懇、兢兢業(yè)業(yè)工作之后，周薪達到了1000美元（稅后）。由于長時間形成的習慣，他每天早晨上班途中，都會順道走進自己喜歡的“4美元咖啡廳”喝杯濃咖啡。顧名思義，這家咖啡廳里一杯咖啡的價格是4美元。其實鮑伯完全可以到辦公室喝公司免費提供的咖啡，只是味道和觀感都沒那么好。在他啜飲泛著奶泡、層次變幻著的拿鐵咖啡時，4美元對他來說似乎并不是無法承受的。鮑伯認為，每天早晨喝上一杯意大利式濃咖啡，有了精神才能夠更好地工作。
不過，鮑伯每天早上還是把這筆支出記下來。月底時，開銷的統(tǒng)計表出來了：一個月中單喝咖啡就消費掉80美元（周末在家是自己煮咖啡）。這樣算下來，80美元占到鮑伯每個月薪水的2％。一個星期只要在辦公室喝三次咖啡，估計就能省下48美元。如果他能忍下口腹之欲，忘掉那種精品咖啡，把省下的錢存到儲蓄賬戶上，一年就多了960美元的存款！
從現(xiàn)在起，十年不上“4美元咖啡廳”，每年把錢存到利率4％的戶頭，儲蓄金額高達13407.93美元！再進一步分析我們還發(fā)現(xiàn)，鮑伯每個星期到自動提款機上提款數(shù)次，每次扣掉手續(xù)費1.5美元。常用自動提款機不只浪費金錢，它也讓鮑伯擁有很多一時沖動之下提款的機會，如果他能制定預算，就會省下很多錢。
除此之外，鮑伯每個月的經(jīng)常性支出如下：
$400——每月房租
$250——每月飲食
$80——每月咖啡費用
$40——每月健身房會員費
$50——每月水電賬單
$150——每月償還汽車貸款
這樣算下來，鮑伯每個月經(jīng)常性支出的總額為970美元，而其余的錢大致花在雜項支出上，包括看電影、打電子游戲、購買音樂光盤等。但事實上，在他記下各項支出之前，往往說不清楚錢到底花到哪里去了。
顯然，鮑伯可以把他的錢理得更好一些。比如說，他可能決定每個月一定要花890美元在基本項目上（房租、飲食、汽車、健身房、水電賬單），每個星期合計222.50美元。他可以每個星期多給自己50美元，買他想要或需要的東西。然后，把每個星期剩下的127.50美元存進儲蓄賬戶——除非有債務需要償還。鮑伯最好打聽公司有沒有提供直接存款的服務，如果有的話，他應該選擇將這筆錢自動存入儲蓄賬戶。如果沒有，聰明的做法是存到活期儲蓄賬戶，每個星期可從中提取220美元（還要留點錢作為自動提款機的手續(xù)費）。
關鍵是要自律：除非發(fā)生重大的意外，否則絕對不可從儲蓄賬戶取錢出來。
不過，鮑伯也無須覺得有必要從每個星期220美元的花費中省下任何錢。這正是制定預算的美妙之處——一旦開始執(zhí)行，就可以使自己的收入得到合理的分配，實現(xiàn)資金向自己有
利的方向流動。在消費方面，就不會再產(chǎn)生購物后的認知失調(diào)感，也就是買了東西之后又懊悔不已，同時也不必再懷疑有沒有能力買什么東西了。
二、家庭資產(chǎn)流動性管理系統(tǒng)——鮑伯的精明之處
對流動性有效管理的方法，就是建立或借助流動性管理系統(tǒng)，通過收集有關現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的各種信息，在達到維持安全而方便的現(xiàn)金持有量的同時，又能夠獲取合理的短期型現(xiàn)金收入和應付無法預料的支出。從合理管理流動性的角度來說，建立流動性管理系統(tǒng)是一個比較現(xiàn)實可行的方法。具體操作步驟如下：
1.設計現(xiàn)金預算方法
對家庭現(xiàn)金進行合理的預算，是將現(xiàn)金的運用建立在科學計劃的基礎之上，實現(xiàn)家庭資金持續(xù)不斷的流動，避免出現(xiàn)因為計劃不當而出現(xiàn)間斷的現(xiàn)象�，F(xiàn)金預算為家庭有效使用現(xiàn)金搭建了一個科學的平臺，具體說來，合理現(xiàn)金預算體系主要包括以下兩個方面：
匹配現(xiàn)金流量
將家庭現(xiàn)金流入和流出與資產(chǎn)和負債盡可能緊密地搭在一起，以免出現(xiàn)家庭現(xiàn)金運用的缺口，包括合理估計現(xiàn)金的流人與流出數(shù)量以及家庭債務的規(guī)模等；
資產(chǎn)和負債多元化
確保組合中的資產(chǎn)和負債是多元化的，使得不同期限、不同市場、不同地區(qū)以及不同來源的資產(chǎn)與負債合理分布，減少對任何單獨來源資產(chǎn)和負債的過度依賴。
2.合理確定現(xiàn)金持有量
現(xiàn)金的持有數(shù)量是家庭現(xiàn)金管理活動中現(xiàn)金規(guī)模的數(shù)量化描述指標。為了維持家庭日常支出的需要，必須在總體上確定一個能夠維持家庭正常生活秩序的現(xiàn)金持有數(shù)量，這一數(shù)量可以保障家庭在通常情況下對現(xiàn)金的實際需要。如前所述，家庭對現(xiàn)金的需要基本上就是交易性動機、預防性動機和投機性動機，因此我們有必要據(jù)此設計一個合理確定現(xiàn)金持有量的方法，這樣就可以把合理的現(xiàn)金持有量毫不費力、順理成章地估算出來。常見的確定方法是成本分析模型，就是根據(jù)與現(xiàn)金有關的各種成本，包括將一些不確定因素考慮在內(nèi)，進而分析預測其總成本最低時的現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金持有規(guī)模。這里就涉及到了現(xiàn)金的短缺成本、機會成本和管理成本。短缺成本是指在現(xiàn)金不足情況下通過借貸而產(chǎn)生的利息等成本；機會成本是由于將現(xiàn)金持有在手中而喪失的各種有利投資機會所帶來的收益；管理成本是圍繞持有的現(xiàn)金所需要交付的各種費用。
……