國內外資本在中國的投資并購經(jīng)濟活動日趨活躍,中國的投資并購政策正發(fā)生著深刻變化。編寫 《投資并購與資本市場法律全書》是為了系統(tǒng)整理各類重要、復雜而又不斷變化的政策法規(guī),期待能為從事投資并購與資本市場活動的企業(yè)、中介機構、專業(yè)人士提供幫助。
本書共分為八個部分。在體例上,除投資并購、資本市場涉及的一般性法律規(guī)定外,按企業(yè)所有制形式選取了國有資產(chǎn)、上市公司、外資企業(yè),按重點行業(yè)選取了私募基金、破產(chǎn)重組,按行政管理關系選取了境外投資、稅收領域。所有整理的政策法規(guī)均按時間、重要程度和相關性的原則排序,有修改的文件以*近一次修改時間為準。
前 言
進入21世紀后,中國經(jīng)濟繼續(xù)保持穩(wěn)步高速增長。社會主義市場經(jīng)濟體制已經(jīng)初步建立,市場在資源配置中起決定性作用,宏觀調控體系日趨完善;以公有制經(jīng)濟為主體,個體、私營、外資等非公有制經(jīng)濟共同發(fā)展的格局基本形成,經(jīng)濟增長方式逐步由粗放型向集約型轉變。
自20世紀90年代起,資本運作、上市、投資并購在我國掀起的浪潮正逐浪推高。2018年11月5日,國家主席習近平在首屆中國國際進口博覽會開幕式上宣布設立科創(chuàng)板,并在該板塊內進行注冊制試點。科創(chuàng)板作為新設的增量板塊,重點支持新一代信息技術,高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。從制度供應上講,科創(chuàng)板是資本市場供給側結構性改革的重要探索,標志著中國科技企業(yè)和資本市場進入加速換擋的新周期。
2020年10月19日,國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù),初步核算,前三季度國內生產(chǎn)總值為722786億元,按可比價格計算,同比增長0.7%。疫情大考下2020年中國經(jīng)濟已實現(xiàn)正增長,分季度看,在一季度同比下降6.8%、二季度同比增長3.2%的基礎上,三季度增速加快至4.9%,呈現(xiàn)穩(wěn)定恢復增長態(tài)勢。雖然經(jīng)濟發(fā)展速度受全球疫情影響增長相對緩慢,但總體來說,中國經(jīng)濟的表現(xiàn)在全球疫情的背景下已實屬不易。這不僅增強了國內資本擴大國內投資渠道,深掘國內產(chǎn)業(yè)鏈的決心;也激發(fā)了外資進入中國,擴寬投資途徑,加大投資數(shù)量的興趣。
國內外資本在中國的投資并購經(jīng)濟活動日趨活躍,中國的投資并購政策正發(fā)生著深刻變化。編寫《投資并購與資本市場法律全書》是為了系統(tǒng)整理各類重要、復雜而又不斷變化的政策法規(guī),期待能為從事投資并購與資本市場活動的企業(yè)、中介機構、專業(yè)人士提供幫助。
本書由法律出版社委托北京大成律師事務所執(zhí)業(yè)多年、長期從事投資并購與資本市場法律事務和研究工作的高級合伙人律師匯編。北京大成律師事務所成立于1992年,是中國成立*早、規(guī)模*大的綜合性律師事務所之一。憑借多年的卓越表現(xiàn),大成律師事務所贏得了業(yè)界的廣泛贊譽和客戶的高度認可,連續(xù)五年蟬聯(lián)《亞洲法律事務》(ALB)“年度亞洲律所規(guī)模50強”榜首,榮膺“Acritas 2015全球頂*20家精英品牌律所”稱號,并被中華全國律師協(xié)會授予“全國優(yōu)秀律師事務所”榮譽稱號。大成律師事務所業(yè)務遍及加拿大、美國、歐洲、英國、中東和非洲以及整個亞太地區(qū),并在全球73個國家設有超過181個辦公室,是目前全球律師業(yè)規(guī)模*大的律師事務所。大成律師事務所的業(yè)務領域包括:國企重組改制與產(chǎn)權交易、不良資產(chǎn)處置及破產(chǎn)重整與清算業(yè)務、公司綜合類業(yè)務、公司并購與重組、證券與資本市場、私募股權與投資基金、房地產(chǎn)與建設工程、礦業(yè)、能源與自然資源、銀行與金融、外商直接投資與外資并購、境外投資、反壟斷與國家安全審查、稅務、國際貿易、國際貿易救濟與WTO業(yè)務、海商海事、知識產(chǎn)權、訴訟仲裁、刑事辯護、勞動爭議等。
本書共分為八個部分。在體例上,除投資并購、資本市場涉及的一般性法律規(guī)定外,按企業(yè)所有制形式選取了國有資產(chǎn)、上市公司、外資企業(yè),按重點行業(yè)選取了私募基金、破產(chǎn)重組,按行政管理關系選取了境外投資、稅收領域。所有整理的政策法規(guī)均按時間、重要程度和相關性的原則排序,有修改的文件以*近一次修改時間為準,本書收錄文件截止到2020年9月。文件題注中部分發(fā)文機關采用簡稱。書中不完善之處,望諸位讀者指正。
編 者
2020年10月
目 錄
一、基 本 規(guī) 定
1.法律
中華人民共和國證券法(2019.12.28修訂)
中華人民共和國公司法(2018.10.26修正)
2.司法解釋
最高人民法院關于適用《中華人民共和國公司法》若干問題的規(guī)定(五)(2019.4.28)
最高人民法院關于適用《中華人民共和國公司法》若干問題的規(guī)定(四)(2017.8.25)
最高人民法院關于適用《中華人民共和國公司法》若干問題的規(guī)定(三)(2014.2.20修正)
最高人民法院關于適用《中華人民共和國公司法》若干問題的規(guī)定(二)(2014.2.20修正)
最高人民法院關于適用《中華人民共和國公司法》若干問題的規(guī)定(一)(2014.2.20修正)
3.民商事審判工作的指導性文件
全國法院民商事審判工作會議紀要(2019.11.8)
二、國有資產(chǎn)的有關規(guī)定
1.國有資產(chǎn)監(jiān)管
中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法(2008.10.28)
企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例(2019.3.2修訂)
改革國有資本授權經(jīng)營體制方案(2019.4.19)
上市公司國有股權監(jiān)督管理辦法(2018.5.16)
國務院辦公廳關于進一步完善國有企業(yè)法人治理結構的指導意見(2017.4.24)
國務院辦公廳關于建立國有企業(yè)違規(guī)經(jīng)營投資責任追究制度的意見(2016.8.2)
國務院辦公廳關于推動中央企業(yè)結構調整與重組的指導意見(2016.7.17)
國務院辦公廳關于加強和改進企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督防止國有資產(chǎn)流失的意見(2015.10.31)
國務院關于改革和完善國有資產(chǎn)管理體制的若干意見(2015.10.25)
國土資源部等關于擴大國有土地有償使用范圍的意見(2016.12.31)
國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、財政部關于完善中央企業(yè)功能分類考核的實施方案(2016.8.24)
中央企業(yè)國有資本收益收取管理辦法(2016.7.15)
國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、財政部、國家發(fā)展和改革委員會關于國有企業(yè)功能界定與分類的指導意見(2015.12.7)
國家出資企業(yè)產(chǎn)權登記管理暫行辦法(2012.4.20)
國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會關于加強中央企業(yè)境外國有產(chǎn)權管理有關工作的通知(2011.9.29)
2.國有企業(yè)改革
中央企業(yè)混合所有制改革操作指引(2019.10.31)
國務院關于推進國有資本投資、運營公司改革試點的實施意見(2018.7.14)
國家發(fā)展和改革委員會等關于深化混合所有制改革試點若干政策的意見(2017.11.29)
中央企業(yè)公司制改制工作實施方案(2017.7.18)
中央企業(yè)實施混合所有制改革有關事項的規(guī)定(2016.12.5)
國務院關于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的意見(2015.9.23)
國家發(fā)展和改革委員會等關于鼓勵和規(guī)范國有企業(yè)投資項目引入非國有資本的指導意見(2015.10.26)
中共中央、國務院關于深化國有企業(yè)改革的指導意見(2015.8.24)
國務院關于進一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見(2014.3.7)
關于國有企業(yè)改制重組中積極引入民間投資的指導意見(2012.5.23)
國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會關于建立國有企業(yè)改革重大事項社會穩(wěn)定風險評估機制的指導意見(2010.10.20)
國務院辦公廳轉發(fā)國資委關于推進國有資本調整和國有企業(yè)重組指導意見的通知(節(jié)錄)(2006.12.5)
國務院辦公廳轉發(fā)國資委關于進一步規(guī)范國有企業(yè)改制工作實施意見的通知(節(jié)錄)(2005.12.19)
國務院辦公廳轉發(fā)國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會關于規(guī)范國有企業(yè)改制工作意見的通知(節(jié)錄)(2003.11.30)
3.國有資產(chǎn)評估
中華人民共和國資產(chǎn)評估法(2016.7.2)
企業(yè)國有資產(chǎn)評估項目備案工作指引(2013.5.10)
中央企業(yè)資產(chǎn)評估項目核準工作指引(2010.5.25)
國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會關于企業(yè)國有資產(chǎn)評估報告審核工作有關事項的通知(2009.9.11)
國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會關于加強企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理工作有關問題的通知(2006.12.12)
企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理暫行辦法(2005.8.25)
國有資產(chǎn)評估管理若干問題的規(guī)定(2001.12.31)
國有資產(chǎn)評估違法行為處罰辦法(2001.12.31)
4.國有資產(chǎn)交易
企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法(2016.6.24)
國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會關于中央企業(yè)國有產(chǎn)權置換有關事項的通知(2011.9.7)
國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會關于中央企業(yè)國有產(chǎn)權協(xié)議轉讓有關事項的通知(2010.1.26)
企業(yè)國有產(chǎn)權交易操作規(guī)則(2009.6.15)
企業(yè)國有產(chǎn)權無償劃轉工作指引(2009.2.16)
企業(yè)國有產(chǎn)權無償劃轉管理暫行辦法(2005.8.29)
5.國企職工持股
財政部、科技部、國資委關于擴大國有科技型企業(yè)股權和分紅激勵暫行辦法實施范圍等有關事項的通知(2018.9.18)
國資委關于做好中央科技型企業(yè)股權和分紅激勵工作的通知(2016.10.31)
國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、財政部、中國證券監(jiān)督管理委員會
關于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見(2016.8.2)
國有科技型企業(yè)股權和分紅激勵暫行辦法(2016.2.26)
國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、財政部關于規(guī)范國有控股上市公司實施股權激勵制度有關問題的通知(2008.10.21)
國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會關于規(guī)范國有企業(yè)職工持股、投資的意見(2008.9.16)
國有控股上市公司(境內)實施股權激勵試行辦法(2006.9.30)
國有控股上市公司(境外)實施股權激勵試行辦法(2006.1.27)
三、資本市場的有關規(guī)定
1.中國證監(jiān)會有關規(guī)定
(1)主板上市
上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法(2020.3.20修正)
上市公司收購管理辦法(2020.3.20修正)
上市公司證券發(fā)行管理辦法(2020.2.14修正)
上市公司非公開發(fā)行股票實施細則(2020.2.14修正)
首發(fā)業(yè)務若干問題解答(一)(2019.3.25)
首發(fā)業(yè)務若干問題解答(二)(2019.3.25)
上市公司治理準則(2018.9.30修訂)
上市公司股權激勵管理辦法(2018.8.15修正)
首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法(2020.7.10修正)
上市公司監(jiān)管指引第4號——上市公司實際控制人、股東、關聯(lián)方、收購人以及上市公司承諾及履行(2013.12.27)
上市公司監(jiān)管指引第3號——上市公司現(xiàn)金分紅(2013.11.30)
上市公司監(jiān)管指引第2號——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求(2012.12.19)
上市公司監(jiān)管指引第1號——上市公司實施重大資產(chǎn)重組后存在未彌補虧損情形的監(jiān)管要求(2012.3.23)
上市公司信息披露管理辦法(2007.1.30)
(2)創(chuàng)業(yè)板上市
創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法(試行)(2020.6.12)
首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法(2018.6.6修正)
(3)科創(chuàng)板上市
科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)(2020.7.10修正)
科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法(試行)(2020.7.3)
科創(chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組特別規(guī)定(2019.8.23)
科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法(試行)(2019.3.1)
關于在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見(2019.1.28)
2.上海證券交易所有關規(guī)定
(1)主板上市
關于認真貫徹執(zhí)行新《證券法》做好上市公司信息披露相關工作的通知(2020.2.28)
上海證券交易所股票上市規(guī)則(2019.4修訂)
上海證券交易所證券發(fā)行上市業(yè)務指引(2018年修訂)(2018.6.15)
(2)科創(chuàng)板上市
上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行上市審核問答(2020.7.3)
上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則(2020.7.3)
上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行承銷實施細則(2020.7.3)
上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定(2020.3.27)
上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則(2019.11.29)
關于科創(chuàng)板發(fā)行人財務信息披露有關事項的通知(2019.7.8)
上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則(2019.4.30修訂)
上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務指引(2019.4.16)
上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答(二)(2019.3.24)
上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答(2019.3.3)
上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則(2019.3.1)
上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法(2019.3.1)
3.深圳證券交易所有關規(guī)定
(1)主板上市
深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2019.4.30修正)
(2)創(chuàng)業(yè)板上市
深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票首次公開發(fā)行上市審核問答(2020.6.12)
深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務實施細則(2020.6.12)
深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板交易特別規(guī)定(2020.6.12)
深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行與承銷業(yè)務實施細則(2020.6.12)
深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則(2020.6.12)
深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則(2020.6.12)
深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2020年修訂)(2020.6.12修訂)
四、私募基金的有關規(guī)定
中華人民共和國證券投資基金法(2015.4.24修正)
私募投資基金募集行為管理辦法(2016.4.15)
中國保監(jiān)會關于設立保險私募基金有關事項的通知(2015.9.10)
中國保監(jiān)會關于保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金有關事項的通知(2014.12.12)
私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法(2014.8.21)
國家科技成果轉化引導基金設立創(chuàng)業(yè)投資子基金管理暫行辦法(2014.8.8)
國家發(fā)展改革委辦公廳關于進一步做好支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展相關工作的通知(2014.5.13)
五、外資企業(yè)的有關規(guī)定
中華人民共和國外商投資法(2019.3.15)
中華人民共和國外商投資法實施條例(2019.12.26)
市場監(jiān)管總局關于貫徹落實《外商投資法》做好外商投資企業(yè)登記注冊工作的通知(2019.12.28)
外商投資準入特別管理措施(負面清單)(2020年版)(2020.6.23)
國務院關于積極有效利用外資推動經(jīng)濟高質量發(fā)展若干措施的通知(2018.6.10)
商務部關于外商投資舉辦投資性公司的規(guī)定(2015.10.28修正)
外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定(2015.10.28修正)
外商投資項目核準和備案管理辦法(2014.12.27修正)
外國企業(yè)或者個人在中國境內設立合伙企業(yè)管理辦法(2009.11.25)
六、境外投資的有關規(guī)定
1.國務院
國家發(fā)展改革委、商務部、人民銀行、外交部關于進一步引導和規(guī)范境外投資方向的指導意見(2017.8.4)
對外承包工程管理條例(2017.3.1修訂)
2.發(fā)改委
企業(yè)境外經(jīng)營合規(guī)管理指引(2018.12.26)
關于引導對外投融資基金健康發(fā)展的意見(2018.4.10)
企業(yè)境外投資管理辦法(2017.12.26)
境外投資敏感行業(yè)目錄(2018年版)(2018.1.31)
民營企業(yè)境外投資經(jīng)營行為規(guī)范(2017.12.6)
關于加強對外經(jīng)濟合作領域信用體系建設的指導意見(2017.10.31)
關于對對外經(jīng)濟合作領域嚴重失信主體開展聯(lián)合懲戒的合作備忘錄(2017.10.31)
3.商務部
對外投資備案(核準)報告暫行辦法(2018.1.18)
境外投資管理辦法(2014.9.6)
4.外匯局、人民銀行
中國保監(jiān)會、國家外匯管理局關于規(guī)范保險機構開展內保外貸業(yè)務有關事項的通知(2018.1.5)
國家外匯管理局綜合司關于完善銀行內保外貸外匯管理的通知(2017.11.24)
國家外匯管理局關于進一步推進外匯管理改革完善真實合規(guī)性審核的通知(2017.1.26)
中國人民銀行關于進一步明確境內企業(yè)人民幣境外放款業(yè)務有關事項的通知(2016.11.26)
國家外匯管理局關于境內銀行境外直接投資外匯管理有關問題的通知(2010.6.30)
境內機構境外直接投資外匯管理規(guī)定(2009.7.13)
5.國資委
中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理辦法(2017.1.7)
中央企業(yè)境外國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行辦法(2011.6.14)
中央企業(yè)境外國有產(chǎn)權管理暫行辦法(2011.6.14)
6.財政部
國有企業(yè)境外投資財務管理辦法(2017.6.12)
七、破產(chǎn)重組的有關規(guī)定
1.法律
中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法(2006.8.27)
2.司法解釋
最高人民法院關于適用《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》若干問題的規(guī)定(三)(2019.3.27)
最高人民法院關于適用《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》若干問題的規(guī)定(二)(2013.9.5)
最高人民法院關于適用《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》若干問題的規(guī)定(一)(2011.9.9)
最高人民法院關于審理企業(yè)破產(chǎn)案件指定管理人的規(guī)定(2007.4.12)
最高人民法院關于審理企業(yè)破產(chǎn)案件確定管理人報酬的規(guī)定(2007.4.12)
最高人民法院關于審理企業(yè)破產(chǎn)案件若干問題的規(guī)定(2002.7.30)
3.民商事審判工作的指導性文件
全國法院破產(chǎn)審判工作會議紀要(2018.3.4)
最高人民法院關于執(zhí)行案件移送破產(chǎn)審查若干問題的指導意見(2017.1.20)