經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代為廣大有志之士提供了眾多的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，許多人已順應(yīng)時(shí)代趨勢(shì)投身到創(chuàng)業(yè)的洪流中。然而，在實(shí)際的創(chuàng)業(yè)過(guò)程中，創(chuàng)業(yè)者們會(huì)遇到各種各樣的問(wèn)題和挑戰(zhàn)。例如，合伙創(chuàng)業(yè)過(guò)程中的股權(quán)分配是一個(gè)十分重要的問(wèn)題。
為了解答創(chuàng)業(yè)者的疑惑，讓創(chuàng)業(yè)公司在股權(quán)分配方面少走彎路，《動(dòng)態(tài)股權(quán) 創(chuàng)業(yè)合伙人權(quán)益分配的新策略》介紹了動(dòng)態(tài)股權(quán)分配制度。具體而言，本書(shū)內(nèi)容可分為兩大部分。一部分介紹了動(dòng)態(tài)股權(quán)分配制度的意義、作用、風(fēng)險(xiǎn)，以及其與傳統(tǒng)股權(quán)分配制度的差異等，讓讀者對(duì)該制度有深入的了解。二部分將動(dòng)態(tài)股權(quán)分配制度與公司發(fā)展過(guò)程中面臨的相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行融合，例如，創(chuàng)業(yè)前如何設(shè)計(jì)原始股權(quán)架構(gòu)；創(chuàng)業(yè)中如何吸納新合伙人，如何引入外部投資，引入外部投資后如何分配股權(quán)；如果合伙人在中途退出，股權(quán)又應(yīng)如何處理等問(wèn)題�？傊�，本書(shū)能夠讓讀者認(rèn)識(shí)動(dòng)態(tài)股權(quán)分配制度的實(shí)際應(yīng)用范圍及效果，為讀者處理股權(quán)分配的問(wèn)題提供有效的指導(dǎo)。
《動(dòng)態(tài)股權(quán) 創(chuàng)業(yè)合伙人權(quán)益分配的新策略》適合創(chuàng)業(yè)者、融資者、企業(yè)管理人員、從事股權(quán)分配研究的專業(yè)人士以及高等院校相關(guān)專業(yè)的師生閱讀。
推薦序
在企業(yè)的成長(zhǎng)發(fā)展之路上，股權(quán)分配永遠(yuǎn)是一個(gè)避不開(kāi)的焦點(diǎn)問(wèn)題。商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，在風(fēng)起云涌的商業(yè)較量中，內(nèi)部合理的股權(quán)分配機(jī)制和有效的激勵(lì)手段無(wú)疑是助力企業(yè)穩(wěn)步前行的催化劑。股權(quán)分配本質(zhì)上是對(duì)企業(yè)的股東、高管、員工如何勠力同心實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速發(fā)展的思考，用一套合理的股權(quán)架構(gòu)與激勵(lì)方案把企業(yè)和股東、高管、員工凝結(jié)成利益共同體，把一個(gè)人的夢(mèng)想變成一群人的夢(mèng)想。正如《三國(guó)志》所言：能用眾力，則無(wú)敵于天下矣；能用眾智，則無(wú)畏于圣人矣。
我們可以發(fā)現(xiàn)，能在千萬(wàn)家企業(yè)中脫穎而出的企業(yè)都非常重視股權(quán)架構(gòu)的搭建，如華為、海底撈。當(dāng)然，因?yàn)楣蓹?quán)結(jié)構(gòu)混亂、不合理而不得不把自己的心血拱手讓給他人或直接慘遭出局的創(chuàng)始人也比比皆是。所以，股權(quán)分配問(wèn)題很可能關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。
在從事經(jīng)濟(jì)法教學(xué)工作的幾十年中，我也一直在思考：什么樣的股權(quán)分配方式才能在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)助力企業(yè)成長(zhǎng)？近幾年來(lái)，股權(quán)分配的重要性已經(jīng)被很多企業(yè)重視，但是大部分企業(yè)仍然需要一套行之有效的股權(quán)分配方案來(lái)指點(diǎn)迷津。
我非常欣喜地看到，北京嘉善律師事務(wù)所的常亮與王一萍律師結(jié)合自己在法律工作中實(shí)際處理的與股權(quán)相關(guān)的問(wèn)題，系統(tǒng)整理研究心得和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，撰寫(xiě)了這本《動(dòng)態(tài)股權(quán)：創(chuàng)業(yè)合伙人權(quán)益分配的新策略》。他們具有十幾年的商事法官、上市公司法務(wù)、商事律師從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)過(guò)多年的公司法理論學(xué)習(xí)，將多年積累的法律服務(wù)經(jīng)驗(yàn)分享于大眾，助力企業(yè)通過(guò)成功運(yùn)用股權(quán)工具實(shí)現(xiàn)基業(yè)長(zhǎng)青。
拿到書(shū)稿的時(shí)候，我首先注意到了動(dòng)態(tài)股權(quán)這四個(gè)字。的確，目前很多企業(yè)的股權(quán)分配方式仍然遵循著傳統(tǒng)的靜態(tài)股權(quán)分配制度。相比靜態(tài)股權(quán)分配制度，動(dòng)態(tài)股權(quán)分配制度具有更多的靈活性，并且能更有效地對(duì)公司內(nèi)部人員起到激勵(lì)作用，具有極大的優(yōu)勢(shì)。
本書(shū)主要包括兩個(gè)部分：部分是對(duì)動(dòng)態(tài)股權(quán)分配制度的整體介紹，幫助讀者了解什么是動(dòng)態(tài)股權(quán)分配制度，以及為什么要選擇動(dòng)態(tài)股權(quán)分配制度；第二部分是將動(dòng)態(tài)股權(quán)分配制度應(yīng)用到公司發(fā)展的不同階段實(shí)際可能遇到的問(wèn)題中，例如，初創(chuàng)公司如何設(shè)計(jì)原始股權(quán)架構(gòu)、創(chuàng)業(yè)階段如何選擇合伙人、引入外部投資后如何牢牢掌握控制權(quán)、什么樣的股權(quán)激勵(lì)模型能激發(fā)高管和員工的創(chuàng)造力等一系列問(wèn)題，企業(yè)發(fā)展過(guò)程中會(huì)遇到的股權(quán)分配方面的很多實(shí)際問(wèn)題，都能在這部分內(nèi)容中找到可行的答案。
總之，這是一本實(shí)用性強(qiáng)的股權(quán)分配與激勵(lì)指南，能夠?yàn)樽x者研究股權(quán)分配與激勵(lì)模式提供有益參考。
匡愛(ài)民
中央民族大學(xué)法學(xué)院原副院長(zhǎng)
教授
博士生導(dǎo)師
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北京嘉善律師事務(wù)所管理委員會(huì)主任、律師、法學(xué)博士，自2002年以來(lái)一直從事法律工作，在法院工作12年，在上市公司法務(wù)部工作5年，專注于股權(quán)領(lǐng)域，擅長(zhǎng)股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)、股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)、股權(quán)糾紛解決、公司治理、投融資、商事訴訟和仲裁等業(yè)務(wù)，曾為數(shù)十家企業(yè)提供法律服務(wù)，參與辦理各類案件總金額達(dá)數(shù)十億元。
王一萍
北京嘉善律師事務(wù)所合伙人、北京市律師協(xié)會(huì)私募基金與股權(quán)投資法律事務(wù)專業(yè)委員會(huì)委員、律師、法學(xué)碩士，具有證券業(yè)從業(yè)資格和基金從業(yè)資格，擅長(zhǎng)私募基金業(yè)務(wù)、股權(quán)架構(gòu)與股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)，擔(dān)任多家企業(yè)法律顧問(wèn)，曾任私募基金管理機(jī)構(gòu)合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人，從事法律工作10年以上。
第 1章 基礎(chǔ)理論：繞不開(kāi)的股權(quán)分配難題 1
1.1 把股權(quán)提升到戰(zhàn)略高度 3
股權(quán)在公司中的意義 3
股權(quán)的內(nèi)容 4
股權(quán)的分類 5
股權(quán)與組織的匹配 6
用股權(quán)統(tǒng)一人心與利益 8
1.2 創(chuàng)業(yè)不易，過(guò)半數(shù)的公司毀于股權(quán)分配 9
誰(shuí)應(yīng)該作為創(chuàng)始人 9
創(chuàng)始人的股權(quán)該如何分配 10
Facebook：兩個(gè)創(chuàng)始人之間的戰(zhàn)斗 12
1.3 合伙不易，請(qǐng)妥善對(duì)待合伙人的股權(quán) 14
股東合伙人、事業(yè)合伙人、生態(tài)鏈合伙人 14
找準(zhǔn)合伙人：攜手為公司創(chuàng)佳績(jī) 15
如何說(shuō)服有能力的人一起合伙 16
案例解析：碧桂園的成就共享計(jì)劃 18
1.4 法律思維：從股權(quán)分配到商業(yè)秘密保護(hù) 20
股權(quán)分配中不可忽視的法律問(wèn)題 20
商業(yè)秘密的識(shí)別與保護(hù)措施 22
第 2章 以史為鑒：警惕股權(quán)分配的大坑 25
2.1 失敗的股權(quán)分配是隱形殺手 27
股權(quán)分配影響權(quán)利分配 27
股權(quán)僵局如何化解 29
隨時(shí)會(huì)爆炸的股權(quán)架構(gòu) 31
2.2 股權(quán)分配的四個(gè)大坑 32
平均分配股權(quán) 33
沒(méi)有大家都信服的老大 34
給不應(yīng)該持股較多的人發(fā)放較多股權(quán) 35
忽視預(yù)留股權(quán)的重要性 36
2.3 股權(quán)分配的風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避方法 38
防止合伙人坐享其成：限制性股權(quán) 38
夫妻股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避方法 40
股權(quán)代持的風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避方法 41
合伙人離職使公司經(jīng)營(yíng)陷入困境 45
第3章 化靜為動(dòng)：靜態(tài)股權(quán)分配與動(dòng)態(tài)股權(quán)分配比較 47
3.1 傻瓜式的靜態(tài)股權(quán)分配 49
靜態(tài)股權(quán)分配的三大痛點(diǎn) 49
初創(chuàng)公司要拒絕靜態(tài)股權(quán)分配 52
3.2 靈活式的動(dòng)態(tài)股權(quán)分配 53
何為動(dòng)態(tài)股權(quán)分配機(jī)制 53
動(dòng)態(tài)股權(quán)分配的三個(gè)要點(diǎn) 54
3.3 動(dòng)態(tài)股權(quán)分配解決兩大矛盾 56
貢獻(xiàn)與回報(bào)不平衡 56
對(duì)股權(quán)分配結(jié)果不滿意 59
第4章 頂層設(shè)計(jì)：制定動(dòng)態(tài)股權(quán)分配戰(zhàn)略 61
4.1 制定動(dòng)態(tài)股權(quán)分配戰(zhàn)略的原則 63
合理評(píng)估不同要素的投入價(jià)值 63
競(jìng)業(yè)限制：為合伙人設(shè)計(jì)約束機(jī)制 65
4.2 制定動(dòng)態(tài)股權(quán)分配戰(zhàn)略的步驟 67
選擇一個(gè)合適的牽頭人 67
確定動(dòng)態(tài)股權(quán)分配的參與人員 67
確定初始的股權(quán)架構(gòu) 69
設(shè)計(jì)股權(quán)分配的條件 71
設(shè)計(jì)配套的股權(quán)調(diào)整機(jī)制 74
加入回購(gòu)機(jī)制 76
第5章 控制權(quán)策略：公司創(chuàng)始人如何避免被出局 79
5.1 關(guān)于控制權(quán)的三個(gè)問(wèn)題 81
股權(quán)與控制權(quán)有什么關(guān)系 81
創(chuàng)始人為何痛失控制權(quán) 82
如何認(rèn)定控股股東與實(shí)際控制人 85
5.2 控制權(quán)的五條關(guān)鍵線 86
67%：完美控制線 86
51%：相對(duì)控股線 87
34%：股東作怪線 87
20%：重大影響線 88
10%：申請(qǐng)解散線 88
5.3 控制權(quán)策略之主動(dòng)進(jìn)攻 89
AB 股結(jié)構(gòu) 89
委托投票權(quán) 91
控制董事會(huì) 92
一致行動(dòng)人 93
一票否決權(quán) 96
第6章 里程碑設(shè)置：向著特定的目標(biāo)前進(jìn) 99
6.1 根據(jù)目標(biāo)設(shè)置里程碑101
SMART 原則：制定目標(biāo)的工具 101
動(dòng)態(tài)股權(quán)分配與OKR 104
6.2 盤點(diǎn)常用的里程碑 106
產(chǎn)品研發(fā)突破某個(gè)困境 106
銷售額、盈利、用戶數(shù)達(dá)到某個(gè)數(shù)值 108
6.3 根據(jù)里程碑分配股權(quán)的方法 109
固定切割法 109
剩余比例切割法 110
第7章 貢獻(xiàn)量化與計(jì)提：公平的切蛋糕法 113
7.1 貢獻(xiàn)點(diǎn)的選擇與制定標(biāo)準(zhǔn) 115
工作時(shí)間 115
現(xiàn)金或?qū)嵨锏荣Y產(chǎn) 116
辦公場(chǎng)所 117
創(chuàng)意118
專用技術(shù)或知識(shí)產(chǎn)權(quán) 119
可用于公司經(jīng)營(yíng)的人際關(guān)系資源 119
7.2 貢獻(xiàn)值評(píng)估：貢獻(xiàn)點(diǎn)的實(shí)際價(jià)值 120
如何衡量貢獻(xiàn)值 120
貢獻(xiàn)點(diǎn)的變現(xiàn)性 121
貢獻(xiàn)點(diǎn)與計(jì)提時(shí)點(diǎn) 122
第8章 新型激勵(lì)法則：動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型 127
8.1 的動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型 129
何為動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型 129
動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型的功能與效果 130
動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型的優(yōu)劣分析 132
股權(quán)激勵(lì)糾紛案件解讀：富安娜 133
8.2 如何讓動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型順利落地 135
原理分析：斯塔西亞當(dāng)斯的公平理論 135
動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型的適用范圍 138
8.3 動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)模型的算法 139
初始崗位股權(quán)的算法 140
貢獻(xiàn)股權(quán)的算法 141
當(dāng)期績(jī)效股權(quán)的算法 141
互聯(lián)網(wǎng)公司的動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)方案 143
第9章 進(jìn)入與退出方案規(guī)劃：打造開(kāi)放的團(tuán)隊(duì) 147
9.1 吸收新合伙人：為團(tuán)隊(duì)增添活力 149
將內(nèi)部員工升級(jí)為合伙人 149
如何找到合適的技術(shù)型合伙人 151
9.2 引入外部投資者：讓蛋糕變大 154
為融資預(yù)留股權(quán) 155
你的公司需要引入外部投資人嗎 155
增資擴(kuò)股 157
9.3 原有合伙人退出：盡量好聚好散 159
轉(zhuǎn)讓股權(quán)的四種限制方式 160
如何設(shè)計(jì)退出機(jī)制 163
實(shí)用工具：合伙人退出協(xié)議模板 166
第 10章 契約化管理：為雙方的利益提供保障 169
10.1 動(dòng)態(tài)股權(quán)分配的相關(guān)書(shū)面文件 171
股東出資確認(rèn)要點(diǎn)及核心協(xié)議摘要 171
股東股權(quán)分配要點(diǎn)及核心協(xié)議摘要 174
競(jìng)業(yè)限制要點(diǎn)及核心協(xié)議摘要 176
10.2 動(dòng)態(tài)股權(quán)分配方案設(shè)計(jì)與執(zhí)行 178
經(jīng)典的管股東方案 178
動(dòng)態(tài)股權(quán)分配方案的執(zhí)行 179
10.3 動(dòng)態(tài)股權(quán)分配的風(fēng)險(xiǎn)因素 183
股東協(xié)議有哪些雷 183
公司章程有哪些坑 184
第 11章 財(cái)務(wù)與稅收處理：針對(duì)資金做統(tǒng)籌 187
11.1 財(cái)務(wù)處理：資源整合，架構(gòu)調(diào)整 189
企業(yè)間股權(quán)劃轉(zhuǎn)的財(cái)務(wù)處理 189
股東分紅的財(cái)務(wù)處理 192
11.2 稅收處理：政策福利要抓住 193
合伙企業(yè)的涉稅分析 194
股息分配的涉稅分析 195
股權(quán)轉(zhuǎn)讓的涉稅分析 197
11.3 案例解析：相關(guān)經(jīng)驗(yàn)幫理解 199
改變會(huì)計(jì)核算方式，增加上億元利潤(rùn) 199
由股東借款引發(fā)的繳稅風(fēng)險(xiǎn) 201
第 12章 前景展望：動(dòng)態(tài)股權(quán)分配制度何去何從 205
12.1 動(dòng)態(tài)股權(quán)分配的現(xiàn)有應(yīng)用場(chǎng)景 207
與風(fēng)險(xiǎn)投資共存 207
與股權(quán)眾籌相結(jié)合 209
12.2 關(guān)于動(dòng)態(tài)股權(quán)分配的這些問(wèn)題值得探討 212
關(guān)鍵人與關(guān)鍵股的認(rèn)定 212
動(dòng)態(tài)股權(quán)分配的兩項(xiàng)原則 216
12.3 變革創(chuàng)新：動(dòng)態(tài)股權(quán)分配帶來(lái)的兩種趨勢(shì) 217
所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)、收益權(quán)分離 217
從內(nèi)部人控制到內(nèi)部人監(jiān)督 220
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