過去十幾年有關(guān)投資效率的研究成為國(guó)內(nèi)外實(shí)證研究的主流之一，尤其是Richardson（2006）回歸模型構(gòu)建以來(lái)，國(guó)內(nèi)大量文獻(xiàn)以此模型從各個(gè)視角進(jìn)行了有關(guān)投資效率的豐富研究。但本書的研究發(fā)現(xiàn)了一個(gè)很重要的現(xiàn)象：已有研究對(duì)投資效率的定義和度量是不一致的（甚至是矛盾的），由此所得出的結(jié)論并不能反映中國(guó)投資效率現(xiàn)狀，甚至與現(xiàn)實(shí)是相悖的。Richardson（2006）回歸模型所度量的“過度投資”不等同于其所定義的“凈現(xiàn)值為負(fù)的投資”。由此帶給本書作者思考的首頁(yè)問題是：什么是投資效率？。本書通過相關(guān)的財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)學(xué)理論重新審視并定義了投資效率，以有效資本市場(chǎng)理論、托賓Q理論和艾爾文?費(fèi)雪爾（1906）資本預(yù)算評(píng)估理論等理論為理論依據(jù)，構(gòu)建了從投入產(chǎn)出角度度量企業(yè)投資效率的模型，并對(duì)模型的內(nèi)生性問題和可靠性進(jìn)行了討論和檢驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)了投資效率的定義和度量的統(tǒng)一；以構(gòu)建的模型實(shí)證分析了中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)投資效率的影響并進(jìn)行了作用機(jī)制分析。