中國在資本市場的發(fā)展過程中,正在形成有別于美德模式的第三種模式。中國資本市場的第三種模式,既吸收了現(xiàn)代資本市場的核心元素和基本原理,又在法律體系、制度設(shè)計(jì)和運(yùn)行結(jié)構(gòu)方面獨(dú)具特色。
中國資本市場的第三種模式之精髓在干:在吸收發(fā)達(dá)資本市場發(fā)展歷史中所形成的一般性原則的基礎(chǔ)上,有限地引入了國家戰(zhàn)略意圖的引導(dǎo)作用,避免了大陸法系的法律結(jié)構(gòu)約束,有效地吸收了有和于資本市場發(fā)展的普通法系的元素,從而使中國資本市場的法律規(guī)范和運(yùn)行結(jié)構(gòu)具有一定的融合特征。
本書圍繞上述核心思想,從歷史、現(xiàn)實(shí)和未來演變趨勢(shì)的不同維度,基于對(duì)美德模式的分析,試圖對(duì)中國資本市場的發(fā)展模式進(jìn)行理論概括和法理分析。
吳曉求 我國著名金融學(xué)家,曾任中國人民大學(xué)副校長,現(xiàn)任中國人民大學(xué)學(xué)術(shù)委員會(huì)副主席、中國資本市場研究院院長、教育部中美人文交流研究中心主任,中國人民大學(xué)金融學(xué)一
級(jí)教授。曾在《中國社會(huì)科學(xué)》《經(jīng)濟(jì)研究》《金融研究》《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》《管理世界》《中國人民大學(xué)學(xué)報(bào)》等重要學(xué)術(shù)期刊上發(fā)表論文百余篇。近期代表性中文著作主要有∶《金融危機(jī)啟示錄》(2009)、《變革與崛起:探尋中國金融崛起之路》(2011)、《中國資本市場制度變革研究》(2013)、《思與辯:中國資本市場論壇 20 年主題研究集》(2016)、《股市危機(jī):歷史與邏輯》(2016)、《中國金融監(jiān)管改革∶現(xiàn)實(shí)動(dòng)因與理論邏輯》(2018)《現(xiàn)代金融體系導(dǎo)論》(2019)、《中國資本市場三十年:探索與變革》(2021);英文著作有∶Chinese Securities Companies:An Analysis of Economic Growth,Financial Sructure Transformation, and Future Development(Wiley,2014),Internet Finance:Logic and Structure (McGraw-Hill,2017)等。
導(dǎo)論 中國資本市場:從過去到未來 001
一、中國資本市場發(fā)展的變革歷程 001
二、中國資本市場發(fā)展的歷史使命:服務(wù)于國家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型005
三、中國資本市場發(fā)展新探索:第三種模式 009
第一章 中國資本市場:歷史軌跡中的理論邏輯 016
一、中國資本市場發(fā)展的歷史軌跡017
二、中國資本市場發(fā)展的理論邏輯025
三、歷史軌跡中的實(shí)用主義邏輯:融資角度的變革 050
第二章 中國資本市場:經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與未來發(fā)展模式 055
一、中國經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型 055
二、資本市場與創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略 065
三、資本市場與數(shù)字經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型 072
四、資本市場與綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展 079
五、資本市場與高水平開放084
第三章 資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì):美國模式分析095
一、美國資本市場發(fā)展歷程096
二、美國資本市場的特征 102
三、對(duì)資本市場美國模式的綜合評(píng)析 111
四、美國資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系 115
五、結(jié) 論 121
第四章 資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì):德國模式分析124
一、德國經(jīng)濟(jì)與金融現(xiàn)狀概述 125
二、德國實(shí)體企業(yè)融資特點(diǎn)138
三、德國金融模式評(píng)價(jià)與中國金融發(fā)展建議 148
第五章 中國資本市場:美德模式的結(jié)構(gòu)性選擇 156
一、金融體系與技術(shù)創(chuàng)新 156
二、美德資本市場發(fā)展模式比較 164
三、中國資本市場發(fā)展模式選擇 168
四、著眼于長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資本市場 173
五、完善金融支持科技創(chuàng)新的路徑選擇 174
六、推動(dòng)構(gòu)建金融市場與銀行 “雙峰”主導(dǎo)型金融體制179
第六章 中國資本市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè):從法制到透明度 184
一、基于法制與透明度的市場完整性 185
二、美德兩種模式中資本市場基礎(chǔ)設(shè)施比較:市場完整性視角194
三、中國資本市場法制建設(shè)的現(xiàn)狀、不足與成因198
四、從法制到透明度:關(guān)于中國資本市場基礎(chǔ)設(shè)施透明度建設(shè)的政策設(shè)想208
第七章 中國資本市場的生態(tài)系統(tǒng):培育多樣化資本業(yè)態(tài) 219
一、中國資本市場生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)建:融資視角 219
二、中國資本市場的生態(tài)系統(tǒng):投資視角238
第八章 中國資本市場的未來重點(diǎn):市場化、法制化和國際化 263
一、中國資本市場的改革重點(diǎn):市場化 264
二、中國資本市場的制度基礎(chǔ):法制化 267
三、中國資本市場的發(fā)展趨勢(shì):國際化 275
后 記 289