我接觸可轉(zhuǎn)債，其實(shí)是一次很偶然的機(jī)會(huì)。當(dāng)時(shí)我剛?cè)肼毥鹑跈C(jī)構(gòu)不久，為了提高業(yè)務(wù)知識(shí)，經(jīng)常去圖書館查閱相關(guān)資料。不經(jīng)意間，一本名叫《可轉(zhuǎn)債投資魔法書》的書引起了我的注意，國(guó)債、企業(yè)債能經(jīng)常聽(tīng)到，可轉(zhuǎn)債又是什么債呢？當(dāng)打開(kāi)它一點(diǎn)一點(diǎn)仔細(xì)閱讀時(shí)，我仿佛被施了魔法，完全沉浸其中，感覺(jué)發(fā)現(xiàn)了新大陸，原來(lái)還有這樣一個(gè)投資工具，低風(fēng)險(xiǎn)還能博取高收益，下有保底，上不封頂，公司和投資者能實(shí)現(xiàn)雙贏，散戶居然比機(jī)構(gòu)還有優(yōu)勢(shì)。就這樣，我對(duì)可轉(zhuǎn)債的研究就一發(fā)不可收。
　　只是在2015年之前，存量的可轉(zhuǎn)債數(shù)量非常少，只有20來(lái)個(gè)，每年新發(fā)行的轉(zhuǎn)債數(shù)量也只有10個(gè)左右，交易量小，市場(chǎng)關(guān)注度很低。2015～2016年的牛市，幾乎消滅了130元以下到期保本的轉(zhuǎn)債，存量的轉(zhuǎn)債紛紛強(qiáng)贖退市，值得投資的機(jī)會(huì)就更少了。
　　2017年，對(duì)可轉(zhuǎn)債來(lái)說(shuō)，是非常重要的一年。再融資新規(guī)的出臺(tái)，對(duì)定向增發(fā)的融資方式進(jìn)行了限制，明確了通過(guò)可轉(zhuǎn)債融資可單獨(dú)排隊(duì)，享受綠色通道，鼓勵(lì)在審項(xiàng)目和擬申報(bào)項(xiàng)目發(fā)行可轉(zhuǎn)債。這反映了監(jiān)管部門鼓勵(lì)發(fā)展轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的態(tài)度。與此同時(shí)，可轉(zhuǎn)債信用申購(gòu)制度開(kāi)啟，申購(gòu)門檻和資金成本大大降低。從這一刻開(kāi)始，可轉(zhuǎn)債一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行供需兩旺，規(guī)模大幅擴(kuò)張，二級(jí)市場(chǎng)估值回歸，配置價(jià)值提升，投資者結(jié)構(gòu)也日益多樣化，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)開(kāi)啟了屬于它的黃金時(shí)期，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行數(shù)量逐年遞增，僅2020年，就有多達(dá)204只可轉(zhuǎn)債發(fā)行上市。不過(guò)在轉(zhuǎn)債擴(kuò)容的初期，市場(chǎng)對(duì)這個(gè)投資產(chǎn)品并沒(méi)有非常認(rèn)可，新債中簽破發(fā)頻繁，中簽如中刀。我在2018年創(chuàng)立了公眾號(hào)灰小財(cái)，專注于理財(cái)規(guī)劃及可轉(zhuǎn)債投資，分享理財(cái)干貨和投資心得。經(jīng)過(guò)多年對(duì)可轉(zhuǎn)債的研究，我深知其投資價(jià)值，特別是以發(fā)行價(jià)格配置優(yōu)質(zhì)可轉(zhuǎn)債。所以，可轉(zhuǎn)債打新分析就成為公眾號(hào)的重點(diǎn)及核心內(nèi)容。從2018年3月至今，對(duì)每一只可轉(zhuǎn)債的申購(gòu)和上市分析都沒(méi)有遺漏，原創(chuàng)文章累計(jì)超800篇，字?jǐn)?shù)超過(guò)10萬(wàn)字�？梢哉f(shuō)，這幾年來(lái)，公眾號(hào)與可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)是同步茁壯成長(zhǎng)的。
　　　本書的緣起
　　可轉(zhuǎn)債雖然可歸屬到低風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品，但由于涉及了股票、債券、期權(quán)等知識(shí)，若想精通掌握并熟練運(yùn)用它并不容易。通過(guò)和粉絲之間的互動(dòng)問(wèn)答，我發(fā)現(xiàn)粉絲的投資基礎(chǔ)和能力差異非常大，有尚未畢業(yè)的大學(xué)生，課余時(shí)間對(duì)投資理財(cái)很感興趣；有從未開(kāi)過(guò)證券賬戶的投資小白，聽(tīng)說(shuō)可轉(zhuǎn)債能賺到錢，想?yún)⑴c其中；也有券商、基金從業(yè)人員，管理著上億規(guī)模的資產(chǎn)，提出的問(wèn)題也更專業(yè)。能得到粉絲的關(guān)注是我的榮幸。公眾號(hào)的文章篇幅有限，時(shí)效性強(qiáng)，對(duì)于基礎(chǔ)相對(duì)薄弱的投資者，理解起來(lái)會(huì)有一定難度。如何更系統(tǒng)、更全面地介紹可轉(zhuǎn)債，如何用通俗的語(yǔ)言把專業(yè)的知識(shí)點(diǎn)講明白，如何用簡(jiǎn)單輕松的策略去獲得理想的收益，如何讓忙碌的上班族也能參與到可轉(zhuǎn)債投資中去，是我這些年來(lái)一直在思考的問(wèn)題。或許，寫一本可轉(zhuǎn)債的書就可以實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。歷時(shí)數(shù)月的創(chuàng)作，《灰小財(cái)帶你玩轉(zhuǎn)可轉(zhuǎn)債》就這樣誕生了，它是我向《可轉(zhuǎn)債投資魔法書》作者安道全的致敬，也是向廣大支持、關(guān)注筆者的粉絲的致敬。
　　　本書內(nèi)容
本書會(huì)從可轉(zhuǎn)債的基礎(chǔ)概念和打新申購(gòu)講起，逐步深入可轉(zhuǎn)債評(píng)估模型、交易策略。通過(guò)豐富的案例講解和實(shí)戰(zhàn)分析，深入淺出地幫助讀者快速入門和進(jìn)階可轉(zhuǎn)債，而書中介紹的自動(dòng)化交易工具還可以讓忙碌的上班族也能輕松玩轉(zhuǎn)可轉(zhuǎn)債。本書分為6章。第1章介紹什么是可轉(zhuǎn)債、可轉(zhuǎn)債的基本要素以及可轉(zhuǎn)債
的交易規(guī)則。第2章介紹可轉(zhuǎn)債打新的流程、申購(gòu)條件和方式、步驟、評(píng)估模型。第3章介紹可轉(zhuǎn)債如何實(shí)現(xiàn)下有保底，上不封頂。第4章介紹常見(jiàn)的可轉(zhuǎn)債投資策略。第5章介紹可轉(zhuǎn)債的自動(dòng)化交易工具，指導(dǎo)投資者如何在不看盤的情況下交易可轉(zhuǎn)債。第6章介紹可轉(zhuǎn)債基金、可交債以及要約和換股套利。最后是附錄，涵蓋了可轉(zhuǎn)債評(píng)分模型數(shù)據(jù)以及近年來(lái)可轉(zhuǎn)債打新收益的統(tǒng)計(jì)。
　　本書內(nèi)容通俗易懂，案例豐富，實(shí)用性強(qiáng)，素材多來(lái)源于灰小財(cái)公眾號(hào)的歸納和整理，是一本投資者隨時(shí)可以翻閱的手冊(cè)，也是提升投資可轉(zhuǎn)債收益的錦囊，在投資可轉(zhuǎn)債的道路上，可以起到引路、指導(dǎo)的作用。如何對(duì)可轉(zhuǎn)債進(jìn)行全面、量化的評(píng)估？用什么策略能實(shí)現(xiàn)年化100%的收益？不看盤怎么能抓住交易良機(jī)？這些都可以在書中找到答案。
　　本書受到了公眾號(hào)大V、基金經(jīng)理的極力推薦，特別適合所有對(duì)可轉(zhuǎn)債、低風(fēng)險(xiǎn)投資感興趣的投資者閱讀，忙碌的上班族閱讀本書也會(huì)受益匪淺。
關(guān)于灰小財(cái)
　　長(zhǎng)期任職于大型金融機(jī)構(gòu)，是公眾號(hào)灰小財(cái)?shù)膭?chuàng)始人和主理人、持證國(guó)家理財(cái)規(guī)劃師、低風(fēng)險(xiǎn)投資達(dá)人，專注于理財(cái)規(guī)劃及可轉(zhuǎn)債投資。除了可轉(zhuǎn)債，對(duì)基金套利、換股套利、港股打新等均有涉足，擁有多年的實(shí)戰(zhàn)投資經(jīng)驗(yàn)，活躍于寧穩(wěn)網(wǎng)、集思錄、雪球、今日頭條、東方財(cái)富等平臺(tái)，并運(yùn)營(yíng)著多個(gè)可轉(zhuǎn)債社群，深受粉絲的好評(píng)和喜愛(ài)。
　　由于投資經(jīng)驗(yàn)和能力的局限性，書中如有錯(cuò)漏，歡迎廣大讀者加以指正，也可通過(guò)公眾號(hào)渠道進(jìn)行溝通。
　　想學(xué)好可轉(zhuǎn)債，少不了金融基礎(chǔ)知識(shí)的積累，包括宏微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣銀行學(xué)、金融市場(chǎng)學(xué)、證券投資分析、基金、債券等。希望各位讀者在閑暇之余，能夠自行完成這方面知識(shí)的學(xué)習(xí)，參考資料如系統(tǒng)的證券從業(yè)考試教材或網(wǎng)上通俗教學(xué)視頻都可以。
　　下面，就讓我?guī)ьI(lǐng)各位讀者，進(jìn)入神奇的可轉(zhuǎn)債世界。
　　特別聲明，本書提到的投資思路和策略，僅作為灰小財(cái)個(gè)人投資經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，不構(gòu)成任何投資建議。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。