引 言
正如書名所言,這是一本介紹經(jīng)濟指標的書,但并非單單如此.這本書是要教你學(xué)會保護自己的財產(chǎn),不論數(shù)目大小,都是辛勞所得,值得我們運用自己的聰明才智,再加上那么一點點運氣,創(chuàng)造升值.在我們看來,好的辦法就是觀察數(shù)據(jù)中顯現(xiàn)的趨勢,這可不是簡單的幾個人人都知道的度量標準,雖然那些也很重要,其他的還有一籮筐呢,大多數(shù)人可能聽都沒聽過.投資者若想取得優(yōu)勢,要有創(chuàng)造性的,甚至略微怪癖的思路,不能隔著窗戶紙看經(jīng)濟,而要不拘一格,另辟蹊徑.也許現(xiàn)在你還不解其中之意,看完這本書你就會明白.
任何人,不論有多少投資經(jīng)歷,都了解2008年的重大信貸危機讓股票市場陷入一片混亂,一直持續(xù)到2009年,大大小小的投資者眼睜睜地看著自己的資產(chǎn)一天一天,甚至分分秒秒在縮水.
為了防止悲劇再次發(fā)生,這本書將告訴你這些經(jīng)濟指示器如何在經(jīng)濟動蕩之前就做出預(yù)警.有了這樣的先見之明,你就能夠及時作出投資調(diào)整,避免重蹈覆轍.
保護資產(chǎn)是投資成功的關(guān)鍵,即便我們在投資市場奮斗5年、10年、20年,節(jié)節(jié)勝利,但終在一場金融劫難中一切所得化為烏有,意義何在?一切痛苦過后,盡管情況好轉(zhuǎn),你是否還有遠見和勇氣重返市場? 2008—2009年的金融危機表明,大多數(shù)投資者都不夠敏感,他們只關(guān)注到眼下的經(jīng)濟形勢,而沒有看到未來走向.
盡管投資者群體在這次危機中損失了上萬億的資產(chǎn),但經(jīng)濟頭腦和投資頭腦似乎并沒多少長進.他們總在良好的投資時機求穩(wěn),在需要謹慎的時刻冒險,實際上總是高買低賣,之后又以高價買入.這恰恰與投資策略相反.
這些投資者的前景不容樂觀,但通過研習(xí)本書,就能夠?qū)W會跟隨經(jīng)濟循環(huán)作投資,從中獲益,而不是只有經(jīng)濟形勢好的時候才能投資賺錢.換句話說,這本書旨在教會投資者如何以成熟的方式思考經(jīng)濟,而不是指出具體的投資項目.想必大家都明白“授人以魚,不如授人以漁”的道理,在投資領(lǐng)域同理.
投資線索
辨別經(jīng)濟暴漲、下跌或是停滯的趨勢聽起來很困難,但經(jīng)濟不可避免地會不斷顯露反映其自身健康狀況的數(shù)據(jù)線索,一些被稱作“領(lǐng)先指標”,預(yù)示經(jīng)濟的發(fā)展趨勢；一些被稱為“同步指標”,把握經(jīng)濟現(xiàn)狀的脈搏；還有一些所謂的“滯后指標”,表明經(jīng)濟的歷史狀況.領(lǐng)先指標是盈利理念的顯著基礎(chǔ),但同步指標和滯后指標也很重要.
你也許已經(jīng)明白,本書要講的不是經(jīng)濟學(xué)知識,而是具體的投資戰(zhàn)略, 我們主要關(guān)注的是中期和長期的投資,不包括日間交易、外匯交易、衍生品交易和其他短期投機,這些好留給技術(shù)分析師、計算機和經(jīng)驗老到的人來處理.
我們能夠幫助的是那些希望利用經(jīng)濟數(shù)據(jù)和指標來辨別下個月或是下一年經(jīng)濟走向,進行相應(yīng)投資期望獲利的投資者.
如果你到書店轉(zhuǎn)轉(zhuǎn),總能看到很多講述經(jīng)濟指標的書,有些聲稱解開了其中的奧秘,至少有些會企圖讓非高智力水平的人群理解人文學(xué)科里一些復(fù)雜的概念.
我們不作出這樣的斷言,這本書顯然不是為初學(xué)者設(shè)計的,但想要讀懂也不需要你有經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位,其中也不包括什么所謂的“秘密”.
本書中的信息雖然對大多數(shù)人來說有些晦澀,但都是現(xiàn)成的信息,我們所做的是搜尋和整理,然后再以簡潔輕松的方式解釋給讀者聽.
我們認為,讀者需要自己作一些調(diào)查和預(yù)測,初出茅廬的新手很難分辨專業(yè)人士、冒牌專家和騙子的差別,因此讀者自己學(xué)會一些專業(yè)常識是必要的.
神奇的5 0 個指標
為幫助讀者認識經(jīng)濟,我們希望所選出來的經(jīng)濟指標能夠涵蓋經(jīng)濟的方方面面,至于一些人人皆知的指標我們就不再提及,因此你在我們的列表上看不到像CPI(Consumer Price Index,居民消費價格指數(shù))這樣的概念,畢竟與經(jīng)濟市場利益不相干的人都知道怎么估量通貨膨脹.了解所有人都知道的常識可不能讓你有什么優(yōu)勢.
與此相反,你需要看到不尋常的東西,這就是為什么我們不準備再老生常談.我們的指標則是要幫助你提前預(yù)知通貨膨脹(不僅是有關(guān)消費價格)、GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值,衡量整體產(chǎn)品和服務(wù)產(chǎn)值)和失業(yè)將導(dǎo)致的后果.
“50”這個數(shù)字也許令人望而卻步,但我們要清楚,經(jīng)濟是一頭變幻無常的怪獸,需要我們從多個角度和維度考察.雖然一些角度更為重要,但所有的角度綜合在一起才能夠提供一個關(guān)于經(jīng)濟循環(huán)的細致真實的寫照.你需要認清這個復(fù)雜的真實寫照,因為在經(jīng)濟中不存在一個通吃的指標.
許多經(jīng)濟指標會隨機性地大幅度上下波動,比如因為一場可怕的暴風(fēng)或者fluke order.此外,迫于盡快做出數(shù)據(jù)的壓力,一些指標僅僅是猜測, 需要后期修正,有時候結(jié)果差異很大.后,許多指標,例如房產(chǎn)銷售,需要作季度調(diào)整,這些調(diào)整技巧極易出錯,會因為季節(jié)波動造成過度抵消或者抵消不足.
精心挑選出好的經(jīng)濟指標再作分析,可以幫助我們排除掉所謂的“統(tǒng)計噪聲”.我們認為應(yīng)當盡量考慮更多的指標,這背后的直覺很簡單:越多的指標指向同一個方向,這個趨勢越有可能是一個確鑿的經(jīng)濟現(xiàn)象,而不是任意隨機或者季節(jié)性的變化.本書中的指標選擇主要基于四個標準:
1. 時效性:信息如果在獲取之前就會失效,何必費功夫?
2. 準確性:如果數(shù)據(jù)不可靠,或是頻繁更正,何必費功夫?
3. 獨特性:如果一個指標大多數(shù)投資者都知道并且會利用,何必費功夫?
4. 與真實經(jīng)濟和實際投資實踐聯(lián)系的緊密度:如果指標不能夠說明經(jīng)濟的歷史、現(xiàn)狀和前景,何必費功夫?
我們在專注于經(jīng)濟學(xué)和經(jīng)濟史研究將近半個世紀后,對于如何入手有很好的想法.但僅依靠我們自己的經(jīng)驗是不夠的,是人總會犯錯,因此我們咨詢了許多同行——記者、金融市場專業(yè)人士、學(xué)者——對于我們指標名單的看法,記下他們的意見建議,作了必要的修正.對于他們的貢獻我們心懷感激.
我們在挑選決策的過程中發(fā)現(xiàn),即使對于很多每天都在思考經(jīng)濟和投資的人來說,我們列單上的50個指標也是他們先前很少意識到的,這本書給了他們大大的驚喜,就像是經(jīng)濟學(xué)家們的春節(jié)提前到來了一樣.
總而言之,如果你想要知道經(jīng)濟的歷史、現(xiàn)狀和未來走向,讀這本書是一個很好的開始!
本書結(jié)構(gòu)
每個指標我們都分四部分來介紹,部分進行簡單描述；第二部分提供走勢圖和其他數(shù)據(jù)圖；第三部分叫做“投資策略”,教你運用這些指標的技巧；后一部分簡略總結(jié)指標的關(guān)鍵部分,提供數(shù)據(jù)來源.
物理界著名的公式就是愛因斯坦的E=MC2,宏觀經(jīng)濟學(xué)中與之相媲美的公式是GDP=C+I+G+NX,這個等式表示了被為廣泛認可的衡量經(jīng)濟行為的指標GDP 的構(gòu)成要素,說得直白點兒,GDP 就是告訴我們一年或者一季度內(nèi)生產(chǎn)了多少經(jīng)濟產(chǎn)品.
根據(jù)這個公式,我們按照GDP 的四要素將指標歸類為:消費(C)、商業(yè)投資(I)、政府(G)和凈出口(NX).這四項要素囊括了經(jīng)濟中發(fā)生的一切行為,有關(guān)每項要素的指標我們書中都有涉及.
我們另外總結(jié)了一類指標,這一類指標會同時涉及多項要素.后我們還列舉了一類有關(guān)通貨膨脹、恐懼和不確定性的指標.這種結(jié)構(gòu)組織符合一個經(jīng)濟初學(xué)者的直觀概念,也意味著前幾章介紹的指數(shù)可能相對難懂.如果讀者希望看到更有趣的內(nèi)容,可以隨時直接翻到后,本書的后幾章更加輕松有趣.50個指標的介紹并不是按照一個線性的排序,不需要你按照順序逐一學(xué)習(xí),而是像網(wǎng)頁一樣可以隨意翻頁查看.
為了考察我們列出的每一項指標,我們采訪了經(jīng)驗豐富的專業(yè)人士,他們對于各類不同數(shù)據(jù)如何反映潛在經(jīng)濟都了如指掌.書中多次引用他們的言論和講解,讓讀者能夠借鑒他人之智,對宏觀經(jīng)濟和具體投資都能有一個真實的、立體的、細致的認識.
我們在講述50項指標中嵌入了一些非常有幫助的“應(yīng)用小插件”,為了快速索引,明確標注每個指標是領(lǐng)先指標、同步指標、滯后指標還是前者間的結(jié)合；交叉索引中也展示了那些類似或相關(guān)的指標；后,每個指標的后還有一個“總結(jié)參謀”,簡要回顧了本章所講指標的七項重要屬性:
◎資料發(fā)布時間
◎資料來源
◎資料看點
◎數(shù)據(jù)解讀:資料與經(jīng)濟或具體產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系.
◎應(yīng)對措施:有些建議很具體,教你在什么情況下要作出怎樣的投資決策；有些建議則很寬泛,簡單地說,就是在經(jīng)濟走低時求穩(wěn),在經(jīng)濟恢復(fù)時敢于冒險.在本頁的腳注中我們對于其他方面的投資建議給了一個更為專業(yè)的解釋.1
◎風(fēng)險等級
◎風(fēng)險評估后的潛在利潤,每個$ 符號代表每年10% 的收益:風(fēng)險和收益通常是成正比的,預(yù)計風(fēng)險越大,潛在的收益越大.我們用“潛在”一詞, 表示收益越高,得到的可能性就越小,想者都明白這點.
想要成為一個成功的投資者,是否就必須掌握并追蹤這些指標?也不一定,也許你會走大運撞上未來的牛股,就像很多早期撞上科技股“谷歌”發(fā)家的投資者一樣.當然你也有可能買到像安然公司和萊曼兄弟這樣的股票, 這些曾經(jīng)的金融市場巨頭如今也蕩然無存.簡單來說,你追蹤分析越多的數(shù)據(jù),對于經(jīng)濟狀況的直覺就越準確.開始會有些困難,你會越學(xué)越覺得自己知道的太少,但很快你就會形成全局觀,更明智地作投資.
是人總會犯錯,偶爾的錯誤會讓你有所損失,但如果你熟練掌握本書中的知識,就能很好地控制損失,并迅速扭轉(zhuǎn)局勢.此外,如若你學(xué)會聆聽經(jīng)濟的步調(diào),就能在其他投資者之前鎖定合適的投資產(chǎn)業(yè),占據(jù)優(yōu)勢.本書介紹的指標將幫助你拓展認識,少走彎路.祝讀者享受閱讀,學(xué)有所獲.