第一章 重大依賴問題解決之道
　　□一個(gè)企業(yè)若要持續(xù)健康發(fā)展其最根本的前提是上下游渠道順暢不受限制，這也是審核實(shí)踐中對(duì)發(fā)行人和供應(yīng)商重點(diǎn)關(guān)注的重要原因。
　　□在以前學(xué)習(xí)內(nèi)容中已經(jīng)對(duì)客戶的重大依賴以及相關(guān)問題作了深入討論，本章內(nèi)容將與大家探討一下關(guān)于供應(yīng)商重大依賴的問題。
　　□如果發(fā)行人的供應(yīng)商和客戶存在重大變動(dòng)一般情況下也會(huì)被認(rèn)定公司可能存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，小兵將之看做特殊形式的依賴，在本章中將分兩節(jié)內(nèi)容與大家分享。
　　第一節(jié)：供應(yīng)商重大依賴的解決之道
　　【重要提示】
　　★較之客戶重大依賴問題，供應(yīng)商重大依賴的問題在實(shí)踐中并沒有受到過多關(guān)注，發(fā)行人存在供應(yīng)商依賴的情況較少因這個(gè)原因而審核不通過的情況更少。
　　★在全球經(jīng)濟(jì)一體化以及貿(mào)易自由化日益深化的今天，企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過程中產(chǎn)品愁賣的情況比比皆是但是原材料愁買的情況卻并不常見，客戶控制市場(chǎng)的狀況與審核理念的關(guān)注重點(diǎn)是一致的。
　　★當(dāng)然，基本的道理就是很少并不代表不存在，甚至有的企業(yè)也會(huì)因?yàn)楣��?yīng)商的問題而對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的障礙，這就是小兵研究本章內(nèi)容的意義所在。
　　【案例情況】
　　一、姚記撲克：主要原材料由一家供應(yīng)商提供
　�。ㄒ唬┲饕�原材料供應(yīng)商相對(duì)單一的風(fēng)險(xiǎn)
　　本公司主要原材料中的撲克牌專用紙由晨鳴紙業(yè)供應(yīng)。晨鳴紙業(yè)作為在中國(guó)境內(nèi)及中國(guó)香港同時(shí)上市的行業(yè)著名企業(yè)，造紙經(jīng)驗(yàn)豐富，供應(yīng)能力穩(wěn)定，能夠滿足公司紙張的采購(gòu)需要。2008年、2009 年以及 2010 年，公司撲克牌專用紙的采購(gòu)金額分別為 19,353.02 萬元、26,817.18 萬元和35,437.69 萬元。
　　公司掌握高品質(zhì)撲克牌生產(chǎn)所需的撲克牌專用紙應(yīng)具備的紙張規(guī)格，報(bào)告期內(nèi)均由晨鳴紙業(yè)提供撲克牌專用紙，通過長(zhǎng)期合作，雙方關(guān)系良好、購(gòu)銷穩(wěn)定，雙方簽訂的購(gòu)銷合同中具有排他性條款，約定晨鳴紙業(yè)生產(chǎn)的撲克牌卡紙產(chǎn)品在合同期內(nèi)不得銷售給其他用戶。公司與晨鳴紙業(yè)長(zhǎng)期以來的合作關(guān)系良好，并且中國(guó)作為造紙大國(guó)，國(guó)內(nèi)擁有先進(jìn)工藝技術(shù)的大型造紙企業(yè)數(shù)量眾多，在公司提供撲克牌專用紙紙張規(guī)格的基礎(chǔ)上，該類紙張的生產(chǎn)供應(yīng)不受特定廠商限制。若公司與晨鳴紙業(yè)現(xiàn)時(shí)合同所約定的合作關(guān)系終止，盡管公司更換新的紙張供應(yīng)商不存在障礙，但仍需付出一定的時(shí)間成本，因此公司仍然存在一定的主要原材料供應(yīng)商相對(duì)單一的風(fēng)險(xiǎn)。
　　發(fā)行人已與晨鳴紙業(yè)簽訂有效期為十年的《撲克牌紙購(gòu)銷框架性協(xié)議》，約定隨著發(fā)行人產(chǎn)能逐步提升，發(fā)行人撲克牌專用紙未來的需求量將在目前基礎(chǔ)上增加5萬噸/年，在雙方協(xié)商確定價(jià)格的基礎(chǔ)上，晨鳴紙業(yè)承諾將保證發(fā)行人撲克牌專用紙的供應(yīng)量。晨鳴紙業(yè)作為同時(shí)在境內(nèi)及香港上市的行業(yè)知名企業(yè)，2009年各類機(jī)制紙產(chǎn)量達(dá) 304萬噸，可保證本項(xiàng)目生產(chǎn)所需原料質(zhì)量、供應(yīng)穩(wěn)定。而且，中國(guó)是世界造紙產(chǎn)品的主要生產(chǎn)國(guó)，國(guó)內(nèi)大型造紙企業(yè)數(shù)量眾多，公司也可以從實(shí)際情況出發(fā)，按公司需要從不同造紙企業(yè)處分散采購(gòu)，以保障項(xiàng)目所需撲克牌用紙供應(yīng)。
　�。ǘ�）應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格波動(dòng)
　　作為高端撲克牌產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售型企業(yè)，撲克牌專用紙是公司生產(chǎn)的主要原材料。為確保產(chǎn)品品質(zhì)，公司堅(jiān)持使用優(yōu)質(zhì)原材料。目前撲克牌專用紙全部從晨鳴紙業(yè)采購(gòu)。由于紙張?jiān)�材料受原木漿價(jià)格的影響較大，公司原材料采購(gòu)價(jià)格也隨著原木漿價(jià)格波動(dòng)。
　　撲克牌專用紙作為主要原材料，占營(yíng)業(yè)成本比重較大，公司毛利率對(duì)紙張價(jià)格波動(dòng)比較敏感。2009 年，受當(dāng)年全球經(jīng)濟(jì)不振的影響，撲克牌專用紙均價(jià)較2008 年水平下降 11.23%，2010 年隨著 PPI水平的不斷上升，撲克牌專用紙均價(jià)較 2009 年水平大幅上漲，公司 2010 年撲克牌專用紙采購(gòu)均價(jià)為 6,040.97 元/噸，較2009 年均價(jià)上漲 18.14%。 為了有效規(guī)避重要原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，公司采取如下措施：
　�。�1）公司與晨鳴紙業(yè)簽訂長(zhǎng)期供貨合同，從價(jià)格協(xié)議、提價(jià)、訂單管理、供貨保障等多方面消化紙張價(jià)格上漲的不利影響。同時(shí)公司加強(qiáng)采購(gòu)管理環(huán)節(jié)，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張，規(guī)模采購(gòu)優(yōu)勢(shì)日益突出，對(duì)供應(yīng)商的議價(jià)能力逐漸增強(qiáng)，從而有效降低采購(gòu)成本。
　�。�2）公司具有較強(qiáng)的市場(chǎng)定價(jià)能力，面對(duì)原材料價(jià)格的上漲，公司選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)，穩(wěn)步小幅提升產(chǎn)品價(jià)格，保障公司產(chǎn)品的盈利能力，減小原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司盈利的影響。
　�。�3）不斷改進(jìn)撲克牌生產(chǎn)工藝，控制其他成本，減弱原材料價(jià)格上升帶來的成本壓力。公司目前在研項(xiàng)目包括“凹印機(jī)輪轉(zhuǎn)印刷”和“全自動(dòng)卷筒紙?jiān)诰�上光”等，2009 年完成的科研項(xiàng)目包括“高檔撲克牌高新技術(shù)印刷系統(tǒng)升級(jí)項(xiàng)目”等，生產(chǎn)工藝的不斷改進(jìn)有效提高了生產(chǎn)效率及產(chǎn)品質(zhì)量，減少原材料的浪費(fèi)。
　　公司通過各種方式有效克服原材料價(jià)格波動(dòng)的不利影響，維持相對(duì)穩(wěn)定的毛利率。盡管原材料采購(gòu)價(jià)格波動(dòng)幅度較大，2008 年、2009年及 2010 年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為 18.92%、23.08%及 20.28%，較為穩(wěn)定。
　　二、銀河磁體：核心原材料供應(yīng)依賴重大風(fēng)險(xiǎn)
　　發(fā)行人主要原材料供應(yīng)商單一，公司進(jìn)口原材料 MQ 磁粉的金額分別為 8，164.10 萬元、8，631.83 萬元和10，139.81 萬元，占采購(gòu)總額比重分別為 68.30%、67.85%和 66.7296。
　　（一）主要原材料供應(yīng)商單一風(fēng)險(xiǎn)
　　公司產(chǎn)品的主要原材料為以快淬工藝制備的釹鐵硼永磁微晶粉末，其專利為美國(guó)麥格昆磁公司（MQI）獨(dú)家壟斷擁有，專利覆蓋范圍主要為日本、美國(guó)和歐洲地區(qū)，即凡是在這些國(guó)家和地區(qū)生產(chǎn)、銷售的粘結(jié)釹鐵硼磁體所用的原材料磁粉必須為MQ  磁粉。目前粘結(jié)釹鐵硼磁體行業(yè)的主要消費(fèi)客戶均在專利覆蓋地區(qū)。
　　由于 MQI 公司專利保護(hù)的原因，報(bào)告期內(nèi)公司出口產(chǎn)品全部采用 MQ 磁粉。在專利全部到期之前，MQI 作為該磁粉的全球獨(dú)家壟斷生產(chǎn)銷售商長(zhǎng)期保持原料磁粉的高壟斷價(jià)位，一定程度上限制了行業(yè)的快速發(fā)展，限制了公司產(chǎn)品成本的下降，造成了公司主要原材料供應(yīng)商單一的風(fēng)險(xiǎn)。
　　麥格昆磁公司（Magnequench International,Inc.）,總部設(shè)在美國(guó)印第安那州印第安那波利斯，獨(dú)家擁有MQ磁粉的專利，是世界上粘結(jié)釹鐵硼快淬磁粉生產(chǎn)的龍頭企業(yè)，全球市場(chǎng)占有率超過80%。麥格昆磁公司最早于1982年由通用汽車公司（GM）創(chuàng)建。1995年9月30日，中國(guó)有色金屬進(jìn)出口總公司、北京三環(huán)新材料高技術(shù)公司（中科三環(huán)的控股股東）和SEXTANTMQI公司收購(gòu)麥格昆磁公司。隨著全球磁體產(chǎn)業(yè)逐步向中國(guó)的轉(zhuǎn)移，2000年麥格昆磁公司獨(dú)資設(shè)立麥格昆磁公司（天津）公司生產(chǎn)MQ磁粉。2005年加拿大多倫多證券交易所上市的AMR公司并購(gòu)麥格昆磁公司，AMR公司更名為NEOMATERIALTECHNOLOGIES INC.公司。2005年在并購(gòu)過程中，北京三環(huán)新材料高技術(shù)公司將其所持有的麥格昆磁公司股份換股為NEOMATERIAL TECHNOLOGIES INC.公司的股份，并于2006年9月全部出售。
　�。ǘ�）關(guān)于對(duì)“目前 MQ磁粉的成份專利、制備磁粉的工藝專利和制備粘結(jié)磁體的工藝專利是否已經(jīng)失效，美國(guó)麥格昆磁公司(MQI)是否采取了延長(zhǎng)專利保護(hù)期的措施，非MQ 磁粉產(chǎn)品進(jìn)入原專利保護(hù)地區(qū)有無法律障礙”相關(guān)問題的核查
　　根據(jù)發(fā)行人提供的資料并經(jīng)律師核查，由美國(guó)麥格昆磁公司（以下簡(jiǎn)稱“MQI”）所享有的MQ磁粉的一系列專利系由多個(gè)專利構(gòu)成的專利包，主要包括成分專利、工藝專利、輔助專利。
　　根據(jù)MQI的公司網(wǎng)站（http://www.magnequench.com/）資料顯示：MQ磁粉基本專利從2009-2014年逐步到期，其中含鈷（Co）成分MQ磁粉專利將于2012年5月到期，最重要的具有四方晶體結(jié)構(gòu)的專利將于2014年7月到期。
　　因此，截至2014年MQ磁粉專利包中的全部專利均到期失效之前，非MQ磁粉產(chǎn)品不能進(jìn)入專利保護(hù)地區(qū)（美國(guó)、歐洲和日本），否則將面臨專利權(quán)糾紛的法律風(fēng)險(xiǎn)。
　　由于專利將逐步到期，MQI試圖采取申請(qǐng)新的專利或申請(qǐng)專利延展有效期等措施以維持其在磁粉原料市場(chǎng)的壟斷地位，但其申請(qǐng)能否獲得核準(zhǔn)尚無法判斷。如申請(qǐng)獲得核準(zhǔn)，MQI可能繼續(xù)享有MQ磁粉相關(guān)技術(shù)的專利保護(hù)，維持磁粉原料的高壟斷價(jià)格，將可能影響公司未來的原料采購(gòu)成本。
　　綜上，目前MQ磁粉尚存在未逾專利保護(hù)期的專利項(xiàng)目，非MQI磁粉產(chǎn)品進(jìn)入原專利保護(hù)區(qū)存在法律障礙。
　　（三）關(guān)于對(duì)“報(bào)告期內(nèi)從美國(guó)麥格昆磁公司(MQI)采購(gòu)占比仍超過80%且逐年遞增的原因”相關(guān)問題的核查
　　公司生產(chǎn)的磁性產(chǎn)品直接下游客戶為日本電產(chǎn)（NIDEC）、SONY、JVC等微特電機(jī)制造商。公司生產(chǎn)的磁性產(chǎn)品將成為該等制造商生產(chǎn)的諸如電機(jī)產(chǎn)品的部件，通過該等產(chǎn)品組裝進(jìn)入計(jì)算機(jī)、汽車以及其他信息數(shù)碼電器等最終產(chǎn)品。
　　雖然上述最終產(chǎn)品可能銷往美國(guó)、歐洲和日本等MQ磁粉專利保護(hù)區(qū)，也可能銷往其他非MQ磁粉專利保護(hù)區(qū)，但本著尊重專利、保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的原則、避免交易爭(zhēng)端的風(fēng)險(xiǎn)，公司與下游客戶達(dá)成一致，對(duì)公司出口的磁性產(chǎn)品均以享有專利保護(hù)的MQ磁粉作為磁粉原料。
　　綜上，因MQ磁粉所享有的專利包中最遲到期的專利項(xiàng)目的保護(hù)期至2014年，為了避免專利糾紛，公司就其出口的磁性產(chǎn)品持續(xù)采購(gòu)MQ磁粉，故隨著公司磁性產(chǎn)品出口比例的上升，報(bào)告期內(nèi)公司從MQI采購(gòu)占比仍超過80%且逐年遞增。
　�。ㄈ�）補(bǔ)充披露發(fā)行人和主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手上海愛普生磁性器件有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上海愛普生”)的市場(chǎng)占有率情況、美國(guó)麥格昆磁公司(MQI)的基本情況、上海愛普生與美國(guó)麥格昆磁公司(MQI)的關(guān)聯(lián)關(guān)系，并說明該關(guān)聯(lián)關(guān)系對(duì)于發(fā)行人原材料采購(gòu)及未來成長(zhǎng)性是否存在重大不利影響
　　1、關(guān)于對(duì)發(fā)行人和上海愛普生市場(chǎng)占用率情況的核查
　　查閱上海愛普生控股股東北京中科三環(huán)高技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中科三環(huán)”，000970SZ）相關(guān)年報(bào)、上海愛普生公司網(wǎng)站以及行業(yè)網(wǎng)站公開披露數(shù)據(jù)、與公司經(jīng)營(yíng)管理人員和核心技術(shù)人員進(jìn)行訪談等方式進(jìn)行核查，無法直接獲得上海愛普生市場(chǎng)占有率情況。
　　根據(jù)《磁體產(chǎn)業(yè)奇跡般的發(fā)展》（羅陽(yáng)著《磁性材料及器件》2009年第1期）一文中所列示的相關(guān)數(shù)據(jù)，報(bào)告期內(nèi)，公司磁性產(chǎn)品產(chǎn)量與國(guó)內(nèi)外同類產(chǎn)品產(chǎn)量的對(duì)比情況如下：
　　2、關(guān)于對(duì)MQI的基本情況、上海愛普生與MQI的關(guān)聯(lián)關(guān)系，并說明該關(guān)聯(lián)關(guān)系對(duì)于發(fā)行人原材料采購(gòu)及未來成長(zhǎng)性是否存在重大不利影響
　　根據(jù)MQI的公司主頁(yè)http://www.magnequench.com所公開登載的信息并經(jīng)本所律師核查，麥格昆磁公司（MagnequenchInternational,Inc.）,總部設(shè)在美國(guó)印第安那州印第安那波利斯，獨(dú)家擁有MQ磁粉的專利，是世界上粘結(jié)釹鐵硼快淬磁粉生產(chǎn)的龍頭企業(yè)，全球市場(chǎng)占有率超過80%。
　　根據(jù)《北京中科三環(huán)高技術(shù)股份有限公司2009年年度報(bào)告》，北中科三環(huán)持有上海愛普生70%的股權(quán)，為其控股股東。
　　MQI最早于1982年由通用汽車公司（GM）創(chuàng)建。1995年9月30日，中國(guó)有色金屬進(jìn)出口總公司、北京三環(huán)新材料高技術(shù)公司（為中科三環(huán)的控股股東，以下簡(jiǎn)稱“北京三環(huán)”）和SEXTANTMQI公司收購(gòu)該公司。2000年，MQI在華獨(dú)資設(shè)立麥格昆磁公司（天津）有限公司生產(chǎn)MQ磁粉。
　　2005年加拿大多倫多證券交易所上市的AMR公司并購(gòu)MQI，AMR公司后更名為NEO MATERIAL TECHNOLOGIESINC.公司。2005年在上述并購(gòu)過程中，北京三環(huán)將其所持有的MQI股份換股為NEO MATERIAL TECHNOLOGIESINC.公司的股份，并于2006年9月全部出售。
　　2010年5月12日，NEO MATERIAL TECHNOLOGIES INC.公司出具證明，證明“北京三環(huán)不再是NEOMATERIAL TECHNOLOGIES INC的股東或它的子公司MagnequenchInternational（MQI）的股東；北京三環(huán)于2005年8月31日由MQI的股東變成了AMR的股東，AMR現(xiàn)在更名為NEOMATERIAL TECHNOLOGIES INC（NEO）；這些NEO的股份后來在2006年9月被賣出”。
　　根 據(jù) NEONEO  MATERIAL  TECHNOLOGIES  INC. 公 司 公 告 披露 的《MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS DATED MARCH 11,2010》，上海愛普生與其不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；根據(jù)中科三環(huán)公告披露的《北京中科三環(huán)高技術(shù)股份有限公司2009年年度報(bào)告》，MQI與中科三環(huán)亦不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
　�、莨�司作為MQI重要的采購(gòu)商，在日常與該公司進(jìn)行MQ磁粉商務(wù)談判以及采購(gòu)過程中，MQI未因北京三環(huán)曾經(jīng)持有MQI的股份而導(dǎo)致其對(duì)公司采取不利行為。
　　綜上，上海愛普生與MQI不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。MQI與上海愛普生的控股股東曾存在的股權(quán)關(guān)系對(duì)于發(fā)行人原材料采購(gòu)及未來成長(zhǎng)性不存在重大不利影響。
　�。ㄋ模┭a(bǔ)充披露國(guó)家對(duì)稀土行業(yè)的宏觀調(diào)控對(duì)發(fā)行人原材料供應(yīng)是否產(chǎn)生重大不利影響
　　2010年5月12日，工業(yè)和信息化部印發(fā)了《關(guān)于公開征集稀土行業(yè)準(zhǔn)入條件意見的通知》（以下簡(jiǎn)稱“《通知》”），就《稀土行業(yè)準(zhǔn)入條件》（以下簡(jiǎn)稱“《準(zhǔn)入條件》”）進(jìn)行征求意見，公示日期自2010年5月13日至2010年5月27日。經(jīng)本所律師查閱《準(zhǔn)入條件》全文，《準(zhǔn)入條件》系以“為科學(xué)開發(fā)利用與有效保護(hù)稀土資源，推動(dòng)稀土產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)，規(guī)范生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序”為立法目的，就稀土生產(chǎn)布局條件、生產(chǎn)規(guī)模、工藝和裝備、能源消耗、資源綜合利用、環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)品質(zhì)量、安全生產(chǎn)、職業(yè)危害、消防和社會(huì)責(zé)任、監(jiān)督與管理等內(nèi)容進(jìn)行了規(guī)定。該《準(zhǔn)入條件》的公告和征求意見，有利于稀土工業(yè)的健康、持續(xù)的發(fā)展。
　　公司產(chǎn)業(yè)為國(guó)家鼓勵(lì)類發(fā)展產(chǎn)業(yè)，公司產(chǎn)品利于節(jié)約能源、保護(hù)環(huán)境，在《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2005年本）》、《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2007年本）》（征求意見稿）》中一直被列入鼓勵(lì)類、在《中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)品目錄》（2006）中作為等級(jí)最高、應(yīng)優(yōu)先支持的最高檔高新技術(shù)產(chǎn)品之一�！吨泄仓醒腙P(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年規(guī)劃的建議》中將發(fā)展環(huán)保和節(jié)能產(chǎn)業(yè)作為“推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)”和“建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)的重要手段”。
　　綜上，公司產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的相關(guān)規(guī)定，國(guó)家對(duì)稀土行業(yè)的宏觀調(diào)控對(duì)公司原材料供應(yīng)并不產(chǎn)生重大不利影響。
　�。ㄎ澹┌l(fā)行人是否與美國(guó)麥格昆磁公司(MQI)簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)議，如有，請(qǐng)補(bǔ)充披露合作協(xié)議的主要內(nèi)容(包括定價(jià)方法、供應(yīng)量、供應(yīng)時(shí)間等)
　　根據(jù)發(fā)行人的承諾并經(jīng)律師核查，公司與麥格昆磁公司(MQI)未簽訂任何長(zhǎng)期合作協(xié)議。
　�。�六）補(bǔ)充披露是否存在解決原材料供應(yīng)商單一問題的措施和方案
　　在MQ磁粉專利包到期前，公司與下游客戶達(dá)成一致，只要涉及公司出口的產(chǎn)品，均全部采用MQ磁粉。根據(jù)公司提供的與四川省夾江縣圓通稀土永磁廠于2007、2008、2009、2010年度內(nèi)簽訂的磁粉采購(gòu)合同，由于中國(guó)不是MQ磁粉專利保護(hù)地區(qū)，在公司對(duì)國(guó)內(nèi)客戶的國(guó)內(nèi)銷售中，公司主要采購(gòu)四川省夾江縣圓通稀土永磁廠的磁粉。
　　綜上，在國(guó)內(nèi)貿(mào)易中，公司已通過采購(gòu)國(guó)內(nèi)磁粉原料供應(yīng)商的方式解決原材料供應(yīng)商單一的問題。
　　三、陽(yáng)光電源：核心部件需要國(guó)外進(jìn)口
　�。ㄒ唬�對(duì)大功率半導(dǎo)體器件供應(yīng)商依賴的風(fēng)險(xiǎn)
　　本公司產(chǎn)品中大量使用了大功率半導(dǎo)體器件，如IGBT模塊等，目前公司大功率半導(dǎo)體器件主要從歐美地區(qū)和日本進(jìn)口。半導(dǎo)體器件下游行業(yè)近年來的快速增長(zhǎng)導(dǎo)致大功率半導(dǎo)體器件需求旺盛，如果國(guó)外供應(yīng)商不能保證供應(yīng)或提高供應(yīng)價(jià)格，將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。目前，隨著大功率半導(dǎo)體產(chǎn)品技術(shù)和市場(chǎng)的發(fā)展，已有更多境外企業(yè)參與大功率半導(dǎo)體器件的研發(fā)與生產(chǎn)，同時(shí)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商也已逐步開始規(guī)模生產(chǎn)，盡管國(guó)內(nèi)廠商在產(chǎn)品規(guī)格齊全度等方面還有一定差距，但其快速發(fā)展正在使功率半導(dǎo)體器件市場(chǎng)原有的格局發(fā)生改變。目前，公司已經(jīng)和多家半導(dǎo)體器件供應(yīng)商簽訂了長(zhǎng)期合作協(xié)議，并針對(duì)各系列產(chǎn)品對(duì)大功率半導(dǎo)體器件的不同需求擬定了替代方案，降低了對(duì)單一供應(yīng)商依賴的風(fēng)險(xiǎn)。
　�。ǘ�）報(bào)告期內(nèi)大功率半導(dǎo)體主要供應(yīng)商的情況以及關(guān)聯(lián)關(guān)系核查情況
　　經(jīng)律師核查并根據(jù)發(fā)行人的確認(rèn)，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人產(chǎn)品所需的大功率半導(dǎo)體主要從國(guó)外廠商的中國(guó)代理商采購(gòu), 大功率半導(dǎo)體最終供應(yīng)商從單一的供應(yīng)商,  發(fā)展到現(xiàn)在有日本三菱、德國(guó)英飛凌、德國(guó)賽米控及日本富士等多個(gè)品牌。
　�。ㄈ�）價(jià)格變化情況是否對(duì)未來持續(xù)盈利能力產(chǎn)生重大影響
　　報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人所購(gòu)大功率半導(dǎo)體價(jià)格呈下降趨勢(shì), 主要原因?yàn)榘l(fā)行人大功率半導(dǎo)體最終供應(yīng)商已從單一的供應(yīng)商發(fā)展到現(xiàn)在有日本三菱、德國(guó)英飛凌、德國(guó)賽米控及日本富士等多個(gè)品牌, 供應(yīng)渠道的增加降低了發(fā)行人的采購(gòu)價(jià)格。
　　報(bào)告期內(nèi),  發(fā)行人大功率半導(dǎo)體占成本的比重呈現(xiàn)上升趨勢(shì), 主要系發(fā)行人大功率產(chǎn)品報(bào)告期呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì),  發(fā)行人 2008 年度、2009 年度和 2010 年度 30KW以上(含 30KW)光伏逆變器占光伏逆變器總收入比例分別為 40.03%、61.64%和 80.03%, 目前發(fā)行人大功率產(chǎn)品占比已經(jīng)較高,  即：大功率半導(dǎo)體占成本的比重因大功率產(chǎn)品占比提升而進(jìn)一步提高的空間較小。
　　發(fā)行人為了應(yīng)對(duì)可能存在的大功率半導(dǎo)體供應(yīng)商依賴以及價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn), 發(fā)行人在產(chǎn)品開發(fā)階段就充分考慮關(guān)鍵物料的可替代性，即：從產(chǎn)品的概念、計(jì)劃、開發(fā)、驗(yàn)證、發(fā)布等階段, 相關(guān)部門已對(duì)產(chǎn)品總體解決方案中采用的關(guān)鍵器件的成熟度進(jìn)行評(píng)審，對(duì)關(guān)鍵物料的設(shè)計(jì)要求至少有兩個(gè)品牌的器件可相互替代,從而確保元器件的可替換性，進(jìn)而合理控制成本。
　　隨著大功率半導(dǎo)體產(chǎn)品技術(shù)和市場(chǎng)的發(fā)展, 已有更多境外企業(yè)參與大功率半導(dǎo)體器件的研發(fā)與生產(chǎn)，同時(shí)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商也已逐步開始規(guī)模生產(chǎn)，盡管國(guó)內(nèi)廠商在產(chǎn)品規(guī)格齊全度等方面還有一定差距,但其快速發(fā)展正在使大功率半導(dǎo)體器件市場(chǎng)原有的格局發(fā)生改變。
　　綜上，發(fā)行人在產(chǎn)品開發(fā)階段即實(shí)施大功率半導(dǎo)體材料可替代性發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行優(yōu)化和豐富，進(jìn)而控制大功率半導(dǎo)體價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，隨著大功率半導(dǎo)體生產(chǎn)企業(yè)的增加，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的改變，也將更有利于大功率半導(dǎo)體需求方。
　　四、天齊鋰業(yè)：原材料供應(yīng)依賴并可能供應(yīng)不足
　　（一）主要原材料供應(yīng)商單一的風(fēng)險(xiǎn)
　　鋰輝石是公司主要原材料，報(bào)告期內(nèi)鋰輝石全部從澳大利亞塔力森公司進(jìn)口。2007 年、2008 年、2009 年和 2010 年1-6 月，公司鋰輝石采購(gòu)金額分別為13,775.99 萬元、11,812.66 萬元、10,708.55 萬元和 8,874.27萬元，占原材料采購(gòu)金額的比例分別為 58.85%、58.81%、61.19%和 50.93%。
　　鋰輝石是我國(guó)礦石提鋰生產(chǎn)廠商生產(chǎn)各項(xiàng)鋰產(chǎn)品的主要原材料。塔力森公司是世界鋰輝石的主要供應(yīng)商，其擁有的澳大利亞格林布什礦山是目前全球開采規(guī)模最大、品質(zhì)最穩(wěn)定的鋰輝石礦山。2008年全球鋰精礦產(chǎn)量約 37 萬噸，其中塔力森公司鋰輝石產(chǎn)量超過 60%。長(zhǎng)期以來，中國(guó)市場(chǎng)一直是塔力森公司鋰輝石的主要銷售市場(chǎng)，2008年塔力森公司出口中國(guó)的數(shù)量約為 12 萬噸，約占其當(dāng)年產(chǎn)量的 54%。
　　與澳大利亞格林布什礦山相比，我國(guó)目前已開發(fā)的各鋰礦規(guī)模較小。國(guó)內(nèi)幾個(gè)主要鋰輝石礦山生產(chǎn)狀況為：新疆可可托海采選能力 700噸/天、阿勒泰三礦采選能力 300 噸/天的兩個(gè)主要礦山均因資源枯竭停產(chǎn)，四川金川縣觀音橋采選廠年產(chǎn)鋰精礦 1.2萬噸、馬爾康鋰輝石礦年產(chǎn)鋰精礦 2.4 萬噸，目前國(guó)內(nèi)鋰精礦產(chǎn)能只有 3.6萬噸/年，無法滿足下游企業(yè)規(guī)�；�生產(chǎn)的需要。因此，中國(guó)主要的礦石提鋰生產(chǎn)企業(yè)，如本公司、新疆昊鑫鋰鹽開發(fā)有限公司（原新疆鋰鹽廠）等公司，均主要從塔力森公司進(jìn)口鋰輝石。本公司設(shè)立初期，鋰輝石主要來自四川金川，但由于其品質(zhì)不穩(wěn)定、供應(yīng)規(guī)模小，造成公司生產(chǎn)線開工不足、產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定。自1997 年起本公司即開始從塔力森公司進(jìn)口鋰輝石；1999 年起至今，本公司生產(chǎn)所需鋰輝石全部從塔力森公司采購(gòu)。作為中國(guó)最大的礦石提鋰生產(chǎn)企業(yè)，本公司與塔力森公司已經(jīng)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定、互利互惠的合作關(guān)系。特別是近年來，本公司在行業(yè)內(nèi)率先成功開發(fā)出用鋰輝石低成本生產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰等高端鋰產(chǎn)品的方法，促進(jìn)了塔力森公司鋰輝石在中國(guó)的銷售。隨著產(chǎn)能連年擴(kuò)張，本公司已成為塔力森公司鋰輝石的最大銷售客戶。2008年，本公司向塔力森公司進(jìn)口鋰輝石 51,823.57 噸，約占其總產(chǎn)量的23%，約占其出口中國(guó)總量的 43%。
　　雖然雙方已建立良好的合作關(guān)系，客觀上也存在一定程度的相互依存，本公司向塔力森公司進(jìn)口鋰輝石通常不會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)受阻的現(xiàn)象，但如果塔力森公司改變經(jīng)營(yíng)策略、或遇到突發(fā)事件、或如果本公司訂單驟然大增，可能會(huì)出現(xiàn)鋰輝石供應(yīng)不及時(shí)或供應(yīng)不足的風(fēng)險(xiǎn)。