第１節(jié)前期高低點(diǎn)
　　交易方法，最終還是要落實(shí)到買和賣上，也就是找到買點(diǎn)和賣點(diǎn)，或者說拐點(diǎn)。
　　有人會(huì)說，這不是在預(yù)測(cè)嗎？
　　每一名進(jìn)入股市的投資者，都試圖抄底逃頂，想吃盡魚頭魚尾，最好整段都吃掉，這其實(shí)是貪婪的一種表現(xiàn)。實(shí)際操作中，投資者很難把握整段行情，放棄這兩種機(jī)會(huì)，就是克服人性弱點(diǎn)的具體表現(xiàn)。
　　正確、準(zhǔn)確地判斷股票上漲與下跌的轉(zhuǎn)換時(shí)機(jī)，有助于及時(shí)把握股市中的買賣時(shí)機(jī)。因此一切技術(shù)分析，最終目的就是判斷股價(jià)或者指數(shù)后市的運(yùn)行方向。


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　　在股票技術(shù)分析中，有兩個(gè)比較重要的概念，就是壓力和支撐。股票價(jià)格會(huì)因?yàn)橘I賣雙方的積極參與不斷地發(fā)生改變，而股價(jià)的這種改變，反過來又影響買賣雙方參與的積極性。從供求關(guān)系的角度看，支撐代表了大量的需求，而壓力代表了集中的供給。當(dāng)市場(chǎng)中買方力量大于賣方力量的時(shí)候，股價(jià)會(huì)出現(xiàn)上漲；當(dāng)市場(chǎng)中賣方力量大于買方力量的時(shí)候，股價(jià)將會(huì)下跌。
　　股價(jià)不斷上漲之后，投資者獲利豐厚，開始不斷逢高平倉(cāng)，這必然存在獲利回吐壓力，股價(jià)產(chǎn)生下調(diào)要求，這就是壓力位。在股價(jià)持續(xù)下跌之后，長(zhǎng)期的心理折磨會(huì)對(duì)投資者造成巨大的心理壓力，僥幸心理逐漸減少，希望盡快解套賣出或止損賣出。一旦股價(jià)回到前期買點(diǎn)附近，拋盤就會(huì)大量涌出，形成拋壓，也會(huì)形成壓力位。
　　股價(jià)跌無可跌，投資者紛紛割肉出局，成交清淡，主力結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)政策，逐步分批介入，緩慢推高股價(jià)和成交量。一旦股價(jià)扭轉(zhuǎn)下降趨勢(shì)，一些先知先覺的投資者就會(huì)開始關(guān)注買入，對(duì)股價(jià)形成支撐。當(dāng)股價(jià)走入上升通道，回調(diào)至前期高點(diǎn)或某些點(diǎn)位時(shí)，技術(shù)分析派開始看好并紛紛入場(chǎng)，也會(huì)對(duì)股價(jià)形成支撐，構(gòu)成支撐位。
　　這里講壓力支撐位，講波段高低點(diǎn)，講趨勢(shì)拐點(diǎn)，并不是試圖讓投資者去預(yù)測(cè)行情，去按這個(gè)點(diǎn)位買賣。作為交易者來說，心中大概有個(gè)目標(biāo)位或操作框架，在目標(biāo)點(diǎn)位區(qū)域附近提前布局，遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過生搬硬套，死記硬背。
　　我們需要掌握如何判斷壓力位和支撐位的技巧。當(dāng)股價(jià)在壓力位下或者支撐位上時(shí)，根本不需要理會(huì)其波動(dòng)變化，大可安心睡覺。只有處于壓力位時(shí)，我們才要進(jìn)行判斷，觀察行情能否出現(xiàn)突破，接下來是持有還是賣出；處于支撐位時(shí)，市場(chǎng)能否止跌，接下來是觀望還是買進(jìn)。這樣，我們炒股就會(huì)覺得很輕松了。
　　圖３－１前期高低點(diǎn)分別形成的壓力支撐位
　　這里先講前期高低點(diǎn)形成的壓力支撐位。將股價(jià)波段高點(diǎn)或低點(diǎn)向后延伸，前期高點(diǎn)為壓力位，前期低點(diǎn)為支撐位，分別對(duì)應(yīng)壓力線和支撐線，如圖３－１所示。
　　波段可以是日線、周線、月線或年線級(jí)別，分鐘級(jí)別也適用。針對(duì)日線，時(shí)間跨度可以是半個(gè)月、１個(gè)月甚至３個(gè)月，其間所形成的一個(gè)波浪，其波峰和波谷分別對(duì)應(yīng)的高低點(diǎn)位。一只股票的走勢(shì)不可能脫離歷史框架，多研究以往歷史走勢(shì)中的高低點(diǎn)位，會(huì)發(fā)現(xiàn)很多不斷重復(fù)的規(guī)律。


　�。矙C(jī)理剖析
　　壓力和支撐是由交易該股票的投資者的交易成本和心理因素共同決定的。
　　一個(gè)波段高點(diǎn)的形成，是由于大部分看空者賣出股票導(dǎo)致股價(jià)上沖乏力，部分看多者止損割肉離場(chǎng)形成的。當(dāng)股價(jià)再次到達(dá)前期高點(diǎn)附近，接近前期頂部交易者的交易成本，看多的交易者面臨解套，會(huì)平倉(cāng)手中的股票，從而形成賣壓，壓制股價(jià)上行。若主力沒有繼續(xù)拉升的意圖，沒有成交量的配合，股價(jià)就會(huì)順勢(shì)回落。
　　同樣，當(dāng)股價(jià)處于下降趨勢(shì)中，一部分看多者進(jìn)入市場(chǎng)，扭轉(zhuǎn)股票下跌趨勢(shì)。隨著成交量逐步放大，接近前期底部交易者的交易成本時(shí)，看多者逐漸增多，不斷買入籌碼，導(dǎo)致股價(jià)開始上升。前期獲利者賣出股票，以及套牢盤解套賣壓，會(huì)使股價(jià)重新回落至前期低點(diǎn)附近。此時(shí)大部分交易者認(rèn)為股價(jià)到達(dá)前期主力成本區(qū)，又會(huì)買進(jìn)股票，從而推高股價(jià)。
　　前期的高低點(diǎn)形成一個(gè)參照系，對(duì)后期的交易具有極強(qiáng)的心理對(duì)比作用。到前期高點(diǎn)，交易者會(huì)認(rèn)為漲得差不多，該賣出了；跌到前期低點(diǎn)，交易者會(huì)認(rèn)為沒差幾分錢，應(yīng)該可以進(jìn)了，從而影響交易操作。這種行為一旦形成群體效應(yīng)，心理暗示作用極強(qiáng)，反過來會(huì)強(qiáng)化這種交易行為。低買高賣，投資者嘗到了波段交易的甜頭，也會(huì)強(qiáng)化后期的震蕩趨勢(shì)行情。后期股價(jià)持續(xù)運(yùn)行，當(dāng)更多的波段高低點(diǎn)落在這些壓力線、支撐線上時(shí)，壓力位和支撐位就越來越有效。
　　這個(gè)最高最低點(diǎn)，實(shí)際上就是箱體理論的箱頂和箱底。將最高價(jià)延長(zhǎng)線和最低價(jià)延長(zhǎng)線框起來，就形成一個(gè)個(gè)箱體。莊家往往通過震蕩整理進(jìn)行吸籌、洗盤，向上震蕩誘使投資者高位買入，向下震蕩恐嚇投資者割肉賣出。莊家控盤使股價(jià)在箱體中震蕩，充分利用了投資者的貪婪和恐懼，利用長(zhǎng)期震蕩消磨投資者的信心和意志。
　　大盤和個(gè)股歷史上較大周期的高低點(diǎn)價(jià)位，對(duì)股價(jià)運(yùn)行有更強(qiáng)的壓力或支撐意味。
　　圖３－２上證指數(shù)２００４年７月至９月的行情走勢(shì)圖
　　圖３－２是大盤２００４年７月—９月的日Ｋ線走勢(shì)圖。圖中Ａ點(diǎn)形成一個(gè)波段
　　高點(diǎn)，隨后股價(jià)回落至前期低點(diǎn)形成支撐，再次反彈至Ｂ點(diǎn)。由于前期Ａ點(diǎn)的套牢盤解套，形成拋售壓力，股價(jià)再次回落，跌破支撐，形成下跌趨勢(shì)。下跌到１２５９點(diǎn)位強(qiáng)勢(shì)反轉(zhuǎn)，上漲到達(dá)Ｃ點(diǎn)時(shí)，面臨前期Ａ和Ｂ形成的壓力位，反復(fù)沖高無果，最后轉(zhuǎn)勢(shì)下跌。
　　圖３－３是大盤２０１０年７月—９月日Ｋ線走勢(shì)圖。
　　圖中Ａ、Ｂ點(diǎn)都是前期波動(dòng)的局部高點(diǎn)，當(dāng)指數(shù)再次運(yùn)行到該壓力區(qū)時(shí)，將會(huì)遇到強(qiáng)大阻力，如圖中Ｃ處反復(fù)沖高無果，在該位置震蕩盤整達(dá)１個(gè)半月，隨后放量沖破壓力位，進(jìn)入新一輪上升趨勢(shì)。當(dāng)指數(shù)到達(dá)Ｄ點(diǎn)，又面臨前期壓力位Ａ，由于沒有量的配合，指數(shù)急轉(zhuǎn)直下，隨后進(jìn)入空頭市場(chǎng)。
　　圖３－３上證指數(shù)２０１０年７月至９月的行情走勢(shì)圖
　　有的時(shí)候不一定是波段最高價(jià)、最低價(jià)有壓力和支撐作用，波段的收盤價(jià)也會(huì)對(duì)后期投資者心理產(chǎn)生影響，股價(jià)運(yùn)行至該區(qū)域也會(huì)形成壓力或支撐。