投資者（特別是中小投資者）保護一直是各國證券市場發(fā)展中面臨的重要問題。以上海證券交易所的成立為標志，我國證券市場已經歷了20余年的迅猛發(fā)展，尤其是2005年啟動的股權分置改革進一步助推了證券市場的深化。在中國證券市場的發(fā)展和變遷中，一系列信息披露制度相繼頒布與實施，目的是加強證券監(jiān)管，提高上市公司信息披露質量，保護投資者利益，維護市場有序運行。但是，對于具有“新興+轉軌”雙重屬性的中國股市而言，證券市場在快速發(fā)展的同時暴露出上市公司進行盈余操縱，信息披露失真、不及時、不充分等違規(guī)問題嚴重，這表明解決投資者保護中的信息披露問題仍然艱巨，尤其是2005年股權分置改革之后，我國資本市場逐漸走向全流通時代，上市公司大股東、高管人員、機構投資者等成為擁有流通股份優(yōu)勢、資金優(yōu)勢和信息優(yōu)勢的新主體，其利益驅動促使我國資本市場的信息不對稱和內幕交易的情況更加突出，保護中小投資者利益顯得更加重要。在這樣的轉軌經濟背景下，我國上市公司的信息披露機制對中小投資者保護的有效性究竟怎樣？隨著我國證券市場信息披露制度的日益完善，上市公司的信息披露是否達到了對投資者保護的預期效果？影響這種效果的制約因素是什么？股權分置改革對市場參與者的行為產生了怎樣的影響？這對上市公司的信息披露監(jiān)管制度提出了什么新的要求？怎樣進一步完善制度并促進上市公司的信息披露對中小投資者的保護功能？這些問題是投資者保護工作中亟待回答和解決的關鍵問題，也直接關系到完善與健全我國的證券市場。
　　對于現有的信息披露機制對投資者保護效用問題的文獻成果，至少存在以下局限可待進一步研究：（1）基于信息披露各要素與信息披露整體水平的對投資者保護效果的研究往往是分裂的，沒有系統(tǒng)的內在邏輯將二者統(tǒng)一起來；（2）以股價、資本成本、市場流動性等指標反映市場信息不對稱或者公司信息披露水平對投資者保護影響的效果，但除信息披露問題外，實際上對上述指標影響的原因很多，很難將其中上市公司信息披露機制對投資者保護的作用有效地分離出來；（3）在事件研究中，大都意在事后證實信息泄露的存在及其表現特征，沒有有效區(qū)分信息在披露前后的分布以及信息是否被提前泄漏，因而鮮有文獻針對上市公司信息泄露程度的影響因素進行深入分析，但這卻是監(jiān)管者分類監(jiān)督并控制信息泄露、保護中小投資者利益的重要鑰匙；（4）缺乏針對約束信息披露機制的投資者保護效果的內外因素的延伸分析，導致研究缺乏完整性，影響政策參考實用性；（5）由于數據收集與處理的巨大工作量，國內目前相關文獻將研究樣本僅局限于研究年份附近的3年左右，研究很難細化和深入，這對于觀察制度的變遷及其有效性作用非常有限。據此，作者在努力對這些局限尋求突破的基礎上，致力于對上述問題的研究與回答。
　　本書首先基于信息經濟學、企業(yè)理論，分析了上市公司信息披露機制對投資者保護中的功能定位，并探析了信息披露各要素以及信息披露整體水平影響投資者保護效能的機理，從理論上構建了信息披露機制發(fā)揮對投資者保護效能的內在機理的分析框架。其次，梳理與總結了我國股票市場20余年上市公司信息披露制度的變遷歷程與現狀，從制度上分析了上市公司信息披露機制對投資者保護的影響。