衍生金融工具創(chuàng)新運(yùn)用案例解析
定 價(jià)：69.8 元
- 作者：王晉忠等著
- 出版時(shí)間：2022/5/1
- ISBN：9787550451414
- 出 版 社：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社
- 中圖法分類：F830.95
- 頁(yè)碼：375
- 紙張：膠版紙
- 版次：1
- 開(kāi)本：16開(kāi)
《衍生金融工具創(chuàng)新運(yùn)用案例解析》從結(jié)構(gòu)化金融的角度出發(fā)，從風(fēng)險(xiǎn)管理、融資、交易、理財(cái)四個(gè)角度選擇了38個(gè)典型案例，從專業(yè)角度對(duì)其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)（收益）、市場(chǎng)機(jī)理進(jìn)行了分析，以期通過(guò)對(duì)這些典型案例的分析，使讀者更加深入地了解金融衍生產(chǎn)品的基本原理與實(shí)踐運(yùn)用。
《衍生金融工具創(chuàng)新運(yùn)用案例解析》對(duì)于金融專業(yè)的學(xué)生以及金融從業(yè)人員的專業(yè)知識(shí)提升都能起到一定的積極作用。
衍生金融工具從20世紀(jì)70年代蓬勃興起以來(lái)，歷經(jīng)半個(gè)多世紀(jì)的時(shí)間，從金融市場(chǎng)上一個(gè)小小的配角成長(zhǎng)為耀眼的明星。隨著金融創(chuàng)新與國(guó)際化的發(fā)展，衍生金融工具品種越來(lái)越多，其標(biāo)的從大宗商品、金融工具擴(kuò)展到氣候、降雪量、航運(yùn)、保險(xiǎn)、碳金融等。事實(shí)上，市場(chǎng)上的變量都可以設(shè)計(jì)出相關(guān)的衍生產(chǎn)品來(lái)進(jìn)行交易。
隨著市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，衍生金融工具獲得了快速的發(fā)展。我國(guó)衍生金融工具的場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)成交量從2013年的20.62億手增長(zhǎng)到2020年的61.53億手，增長(zhǎng)了198.40%。在場(chǎng)外市場(chǎng)，衍生金融工具在2020年出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，全年累計(jì)交易規(guī)模達(dá)4.76萬(wàn)億元（名義本金），相比于2019年增長(zhǎng)了158.70%。
衍生金融工具快速發(fā)展的原因在于：其特有的金融功能滿足了金融創(chuàng)新與多元化的市場(chǎng)需求。一般來(lái)講，人們認(rèn)為衍生金融工具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理和投機(jī)等金融作用，但其真正的核心功能是風(fēng)險(xiǎn)度量與風(fēng)險(xiǎn)配置的功能。任何金融活動(dòng)或金融產(chǎn)品都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)（收益）結(jié)構(gòu)，經(jīng)常存在的情況是這種風(fēng)險(xiǎn)（收益）結(jié)構(gòu)并不完全滿足經(jīng)濟(jì)主體的偏好。在這種情況下，我們可以靈活地運(yùn)用衍生金融工具對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)節(jié)與配置，通過(guò)構(gòu)建適應(yīng)經(jīng)濟(jì)主體的最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)（收益）結(jié)構(gòu)，滿足其個(gè)性化需求。衍生金融工具在這方面體現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力。
隨著金融市場(chǎng)的國(guó)際化、金融業(yè)務(wù)的多元化、金融產(chǎn)品的復(fù)雜化、金融創(chuàng)新的個(gè)性化，在實(shí)踐中單一的金融衍生產(chǎn)品逐漸演變成結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品的形式。結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是一種將收益與某種標(biāo)的（如指數(shù)、商品、金融資產(chǎn)）價(jià)格掛鉤的產(chǎn)品組合，一般包含基礎(chǔ)資產(chǎn)、掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)以及衍生金融工具三個(gè)基本要素。其中，衍生金融工具是構(gòu)造結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的關(guān)鍵。為了充分滿足市場(chǎng)主體的需要，衍生金融工具除了包括普通的遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)之外，還包括具有特殊性質(zhì)的奇異品種和有特定風(fēng)險(xiǎn)（收益）結(jié)構(gòu)的衍生金融工具組合。
本書從結(jié)構(gòu)化金融的角度出發(fā)，從風(fēng)險(xiǎn)管理、融資、交易、理財(cái)四個(gè)角度選擇了38個(gè)典型案例，從專業(yè)角度對(duì)其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)（收益）、市場(chǎng)機(jī)理進(jìn)行了分析，以期通過(guò)對(duì)這些典型案例的分析，使讀者更加深入地了解金融衍生產(chǎn)品的基本原理與實(shí)踐運(yùn)用。本書對(duì)于金融專業(yè)的學(xué)生以及金融從業(yè)人員的專業(yè)知識(shí)提升都能起到一定的積極作用。
王晉忠，男，重慶人，1964年生，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，金融學(xué)教授，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融創(chuàng)新與產(chǎn)品設(shè)計(jì)研究所所長(zhǎng)，中國(guó)金融工程學(xué)年會(huì)常務(wù)理事，中國(guó)高等院校金融工程專業(yè)建設(shè)的開(kāi)創(chuàng)者之一，從事金融工程的學(xué)科建設(shè)、教學(xué)與研究二十年。主編教材《商業(yè)銀行學(xué)》《金融工程案例》《公司金融》等五部，翻譯《估值技術(shù)》與《投資學(xué)》兩部專業(yè)書籍，發(fā)表論文40多篇。
結(jié)構(gòu)化風(fēng)險(xiǎn)管理次貸危機(jī)下韓國(guó) KIKO 合約交易結(jié)構(gòu) ……………………………………… 3 長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)互換分析 ———基于加拿大保險(xiǎn)公司與 J．P．摩根的長(zhǎng)壽互換交易 …………… 12 BMW 公司運(yùn)用衍生金融工具防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) …………………………… 21 寶潔公司利率互換案例 …………………………………………………… 31 “保險(xiǎn)+期貨”風(fēng)險(xiǎn)管理模式 ———以人保財(cái)險(xiǎn)和新湖瑞豐農(nóng)產(chǎn)品為例 …………………………… 38 保底租地協(xié)議+場(chǎng)外期權(quán)+期貨 ———永安云天化模式案例分析 ……………………………………… 50 “保險(xiǎn)+期貨”模式下保險(xiǎn)與場(chǎng)外期權(quán)的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)及改進(jìn) ———以海南省天然橡膠試點(diǎn)項(xiàng)目為例 ……………………………… 61 銀河期貨以期權(quán)加期貨創(chuàng)新工具服務(wù)國(guó)內(nèi)鐵礦石貿(mào)易龍頭企業(yè) ……… 77 ZEP 電力公司日元互換案例分析 ………………………………………… 84 累計(jì)外匯期權(quán)合約（KODA 合約） ———中信泰富澳洲項(xiàng)目 ……………………………………………… 96 中國(guó)遠(yuǎn)洋航運(yùn)指數(shù)交易巨虧案例分析 …………………………………… 107云天化集團(tuán)掛鉤 CMS 的結(jié)構(gòu)型貨幣掉期 ……………………………… 116 寧證期貨利用國(guó)債期貨為客戶套期保值………………………………… 127 華菱集團(tuán)海外并購(gòu)?fù)鈪R風(fēng)險(xiǎn)管理 ………………………………………… 133 商品指數(shù)互換助力企業(yè)庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)管理 ———以永安資本服務(wù)特產(chǎn)石化為例………………………………… 143 結(jié)構(gòu)化融資保險(xiǎn)證券化策略分析 ———以世界銀行瘟疫（巨災(zāi)）債券為例 …………………………… 159 美林公司流動(dòng)收益期權(quán)票據(jù)案例分析 …………………………………… 169 日本長(zhǎng)信銀行指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù) ………………………………………… 178 美國(guó)信孚銀行的“合成股票” …………………………………………… 187 Roche Holding：牛市價(jià)差權(quán)證案例分析 ———基于投資者及 Roche 公司視角 ……………………………… 195 領(lǐng)口期權(quán)在跨境收購(gòu)融資策略中的應(yīng)用 ———以吉利收購(gòu)戴姆勒為例 ………………………………………… 204 中天科技借助信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證融資 …………………………………… 214 永樂(lè)電器私募股權(quán)融資中的“對(duì)賭協(xié)議”……………………………… 227 蒙牛乳業(yè)對(duì)賭協(xié)議案例分析 ……………………………………………… 239 結(jié)構(gòu)化交易對(duì)沖基金互換利差策略分析 ———以長(zhǎng)期資本管理公司為例 ……………………………………… 249 股票期權(quán)的杠桿作用 ———基于 GME 散戶機(jī)構(gòu)博弈案例 ………………………………… 258 法國(guó)興業(yè)銀行巨虧案例分析 ……………………………………………… 266 高盛次級(jí)抵押貸款產(chǎn)品欺詐事件 ………………………………………… 273 摩根大通“倫敦鯨”事件 ………………………………………………… 282 Archegos Capital Management 基金爆倉(cāng) ……………………………… 294 索羅斯做空日元利器：“鯊魚鰭”期權(quán) ………………………………… 308 中信證券股票收益互換業(yè)務(wù) ……………………………………………… 319 中航油期權(quán)交易案例分析 ………………………………………………… 326 結(jié)構(gòu)化理財(cái)匯豐銀行的保本型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品 …………………………………………… 333 中金公司“鳳凰型自動(dòng)可贖回” 多條件障礙期權(quán) …………………… 343 招商銀行點(diǎn)金系列進(jìn)取型看跌鯊魚鰭 151 天結(jié)構(gòu)化存款 …………… 350 碳金融結(jié)構(gòu)性存款 ———以興業(yè)銀行為例 ………………………………………………… 358 “乾元- 贏來(lái)贏往- 安康扶享”結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品 …………………………… 365
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